La inflación de EEUU fue más alta de lo esperado: subió al 3,4% anual y el mercado mira a la Fed

La inflación en término interanual sube dos décimas más de lo esperado y tres décimas más que el mes anterior, lo que sigue rompe la ralentización en el ascenso de los precios que se venía dando en los últimos meses.

El IPC en término mensual sube un 0,3%, una décima más de lo previsto

El Economista

Era el dato más esperado hoy por el mercado. Las cifras de IPC en Estados Unidos correspondientes al mes de diciembre fueron más altas de lo esperado.

Así, la inflación en término interanual sube al 3,4%, dos décimas más de lo esperado y tres décimas más que el mes anterior, lo que sigue rompe la ralentización en el ascenso de los precios que se venía dando en los últimos meses. Noticias que apuntará la Reserva Federal estadounidense (Fed) de cara a su próxima reunión de tipos de interés.

El IPC en término mensual sube un 0,3%, una décima más de lo previsto y dos más en comparación con el 0,1% del mes de noviembre.

Por su parte, el IPC núcleo en término interanual subió en abril un 3,9% (una décima más de lo esperado, aunque menos que el 4,0% anterior) y en término mensual asciende un 0,3% (igual que el mes anterior).

“El dato es especialmente relevante para determinar hasta qué punto las expectativas de recortes de tasas de intervención del mercado son excesivamente optimistas (hasta seis recortes en 2024, con el primero en marzo de 25 pb con una probabilidad del 65%), que en nuestra opinión lo siguen siendo teniendo en cuenta que la economía americana se mantiene aún fuerte y la inflación sigue en niveles del 3%-4%”, apuntan en Renta 4.

“Aunque esto supone una notable moderación desde los niveles de doble dígito que alcanzó en 2023, aún está lejos del 2% objetivo al que creemos que no será fácil llegar en el corto plazo”, añaden en la gestora.

Inflación: cómo aumentó rubro por rubro

Alimentos experimentó una variación de 0.2% m/m, en línea con el 0.2% de noviembre, mientras que el componente de energía tuvo una aceleración a 0.4% desde -2.3% en noviembre, impulsado principalmente por la suba en el precio de la gasolina de 0.2%. La inflación de servicios se mantuvo estable en 0.5% m/m. Vivienda, el cual representa el 44.5% del índice experimentó una variación de 0.4% m/m, similar a la del mes anterior, con los alquileres aumentando 0.4% m/m, levemente por debajo del 0.5% registrado en noviembre. Por el lado de la inflación que excluye energía y alimentos, esta vino en línea con las expectativas al ubicarse en 0.3% m/m, aunque la variación interanual fue de 3.9%, desacelerándose desde el 4.0% en noviembre, pero levemente por encima del 3.8% esperado, ubicándose aun en un nivel muy elevado.

Según Balanz, "la reacción de las tasas de interés a la sorpresa de inflación está siendo más bien acotada, con las tasas de los bonos del tesoro a 2 y 10 años borrando las ganancias previas que venían mostrando y operando en 4.37% y 4.04%, respectivamente. Por el lado de los futuros del S&P 500 y del Nasdaq, estos también borraron los resultados positivos que venían mostrando una vez conocido el dato de inflación y se ubican en terreno levemente negativo. Los datos de hoy probablemente lleven al mercado a reducir la probabilidad de corte de la Reserva Federal en su reunión de marzo. Ayer, la probabilidad implícita para un corte de 25pbs en marzo se ubicaba por encima del 60%".