Wall Street: ¿están los grandes bancos a favor de Donald Trump?

El futuro de la regulación bancaria depende del resultado de las elecciones en EEUU, ya que tanto Trump como Harris ofrecen visiones distintas que impactarán a la industria. Sin embargo, a pesar de la incertidumbre política, se espera que el 2025 sea un año de ganancias para el sector financiero.

El Washington Post ha informado que los ejecutivos bancarios y exfuncionarios de la Reserva Federal anticipan que Trump podría destituir a Barr.

Bankrate

Los bancos de EEUU tienen mucho en juego respecto al resultado del de las elecciones, a pesar de no tener claridad sobre cómo cada candidato manejará su industria. Según el analista Chris McGratty de KBW, la "reacción instintiva" sugiere que una victoria de Donald Trump significaría un regreso a regulaciones más laxas para los bancos y una mayor flexibilidad en la aprobación de fusiones corporativas que podrían generar importantes beneficios para las grandes entidades de Wall Street.

En contraste, un triunfo de Kamala Harris podría implicar la continuidad de una supervisión más intensa sobre las principales instituciones financieras bajo la presidencia de Joe Biden. Los bancos más grandes del país ostentan un excelente desempeño en el último año, gracias a la resiliencia de la economía en un entorno de altas tasas de interés y la recuperación de sus actividades de banca de inversión y comercio.

Existe la esperanza de que el próximo año también sea favorable, si se incrementan los préstamos y las negociaciones en Wall Street, a medida que las tasas de interés disminuyen. Un índice que sigue a 24 de los bancos comerciales más grandes de EEUU (^BKX) ha aumentado un 27% hasta ahora este año, superando al sector financiero en general y a los índices bursátiles más importantes.

Los analistas de la industria coinciden en que una administración de Trump podría ser más beneficiosa para el crecimiento de las acciones financieras. Después de todo, las acciones bancarias se incrementaron en un 20% en los tres meses posteriores a la elección de Trump en 2016.

Sin embargo, el reto para los líderes bancarios al evaluar el posible impacto de un nuevo presidente es que tanto Trump como Harris han ofrecido pocas declaraciones sobre cómo planean que Washington supervise a los bancos más grandes del país. Por ello, sus historiales han sido el principal indicador de sus intenciones.

Qué dice el antecedente

La administración de Trump en la pasada década implementó significativos recortes de impuestos corporativos y desmanteló varias normas importantes que habían sido impuestas tras la crisis financiera de 2008. En cambio, Harris ha destacado su confrontación con los grandes bancos durante su tiempo como fiscal general de California, lo que demuestra su disposición a desafiar a intereses poderosos.

Una incógnita importante es cómo cualquiera de las administraciones manejaría un nuevo conjunto de controvertidas reglas de capital propuestas por los reguladores bancarios, que exigirían a los prestamistas mantener mayores reservas para cubrir posibles pérdidas.

Estas exigencias están basadas en un conjunto internacional de requisitos de capital conocido como Basilea III, establecido en la década posterior a la crisis financiera de 2008. Los bancos han estado oponiéndose a esta propuesta en EE. UU. durante el último año mediante una intensa campaña pública y han insinuado incluso la posibilidad de demandar a los reguladores si no obtienen lo que desean.

En septiembre, lograron una victoria significativa cuando algunos reguladores indicaron que suavizarían los requisitos. Sin embargo, no todos los reguladores parecen estar de acuerdo con esa estrategia, lo que genera incertidumbre sobre la versión final de la propuesta. Algunos en la industria anticipan que los reguladores podrían abandonar la propuesta si Trump gana. Allen Puwalski, director de inversiones de Cybiont Capital, comentó: "Si observas cómo Trump ve el mundo, creo que verás menos cooperación con los estándares internacionales. Y creo que verás a EE. UU. retirarse de Basilea III".

KBW anticipa que, desde el primer día de una administración Trump, podría haber hasta ocho cambios en el liderazgo de agencias regulatorias federales que supervisan distintos aspectos de la industria de servicios financieros. Esto incluye la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), la Comisión de Valores y Bolsa y potencialmente la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, en caso de que la nominada por Biden, Christy Goldsmith Romero, no sea confirmada a finales de año.

Además, nuevos líderes asumirían el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio, lo que probablemente facilitaría a las grandes corporaciones fusionarse sin incurrir en problemas de antimonopolio. KBW prevé cambios significativos en la Reserva Federal en 2026, cuando termine el mandato del presidente Jerome Powell. Lo que es tal vez aún más relevante para la industria bancaria es que 2026 también marcará el final del mandato de Michael Barr como vicepresidente de supervisión. Barr es el creador de las nuevas reglas de capital bancario y uno de los principales opositores de la industria.

El CEO de J.P. Morgan

El Washington Post ha informado que los ejecutivos bancarios y exfuncionarios de la Reserva Federal anticipan que Trump podría destituir a Barr, quien fue nombrado por Biden y trabajó en el Tesoro durante la administración de Obama. No está claro si Trump tendría la autoridad legal para llevar a cabo este movimiento. Algunos altos ejecutivos bancarios claramente no están satisfechos con los reguladores de la era Biden.

Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, calificó esta semana una serie de propuestas regulatorias de sus supervisores como "un asalto".

Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, calificó esta semana una serie de propuestas regulatorias de sus supervisores como "un asalto", criticó al director de la CFPB, Rohit Chopra, y dejó claro que la industria está lista para desafiar las nuevas reglas en los tribunales. "Es hora de luchar", dijo Dimon en una convención de la Asociación Americana de Banqueros en Nueva York. "Estoy harto de esto".

Independientemente de quién asuma el puesto más alto en el país, algunos banqueros están convencidos de que las elecciones no definirán a una industria que ha soportado al menos un siglo de cambios. "Hemos sobrevivido a guerras mundiales, pánicos monetarios, depresiones, el colapso de Texas en los años 80, la gran crisis financiera y COVID", dijo Phil Green, CEO de Frost Bank, con sede en San Antonio, que tiene 156 años de antigüedad. "De alguna manera somos como las cucarachas. Seguiremos aquí, al menos ese es nuestro plan", concluyó.