Gestionar de manera eficiente la liquidez en pesos es una pieza fundamental, especialmente en un contexto de alta inflación a la que se suma la imposibilidad de acceso al mercado de cambios de un espectro de inversores.
Para ahorristas y empresas: ¿dónde es conveniente invertir hoy los pesos?
Existe la posibilidad de invertir en un amplio menú de Fondos Comunes de Inversión (FCI), cuyos objetivos están sujetos al perfil de riesgo y horizonte de inversión.

Pesos. Lo recomendable es buscar las mejores opciones que tiene el mercado de capitales, con la finalidad de administrar de manera eficiente la liquidez y los excedentes de pesos tanto de personas físicas y/o jurídicas importadoras.
En esa línea, el mercado de capitales ofrece instrumentos financieros interesantes aptos para cualquier inversor ya sean importadores, personas jurídicas que hayan adherido al Programa de Incremento Exportador y/o quienes hayan solicitado subsidios de servicios públicos.
A través de Balanz, ofrecemos la posibilidad de invertir en un amplio menú de Fondos Comunes de Inversión (FCI), cuyos objetivos están sujetos al perfil de riesgo y horizonte de inversión.
En primer lugar, en nuestra familia de fondos conservadores destacamos el FCI Balanz Money Market y el FCI Balanz Ahorro. El primero es ideal para quienes necesitan administrar la caja de una empresa o excedentes en el corto plazo, ya que permite devengar un interés diariamente con la posibilidad de retirarlo en el día, lo que representa una gran ventaja respecto de los plazos fijos. Este fondo invierte, principalmente, en plazos fijos mayoristas y cuentas corrientes remuneradas, ofreciendo así un rendimiento que el último mes que ronda el 4.86% (59.1% anualizado).
Por su parte, el fondo Ahorro, está conformado por instrumentos de renta fija de corto plazo tales como Letras/Bonos del Tesoro y Obligaciones negociables. Cuenta con un plazo de rescate de 24hs y su performance fue del 4.95% (60.2% anualizado). Si comparamos en lo que va del año, el Ahorro acumula 41.51% mientras que el Money Market; 32.92%
Para inversores con un horizonte de inversión de mediano plazo (6 meses – 1 año) que busquen una opción novedosa, destacamos el FCI Performance III, que invierte exclusivamente en bonos de empresas argentinas de alta calificación crediticia. Un punto para destacar es que la inversión se realiza en pesos, pero en la composición del fondo hay un 25% de obligaciones negociables en dólares (que cotizan también en pesos), por lo que la estrategia del fondo nos ofrece una cobertura parcial de la evolución del tipo de cambio MEP/CCL. El rendimiento del último mes alcanzó 5.61% (68% anualizado) y el capital se puede rescatar con plazo de liquidación de 48 hs hábiles.
En segundo lugar, optamos por las Letras a descuento del Tesoro Nacional (LEDES). Dicho activo puede adquirirse a través de las licitaciones ofrecidas quincenalmente por el Ministerio de Economía o mediante la operatoria bursátil (mercado secundario).
Una LEDE es un instrumento que, por definición, valdrá $1 al vencimiento, por lo tanto, el interés que nos pagará será $1 menos el precio de compra. Por ejemplo, la letra con vencimiento el 16/12/2022 cuesta $0.8599 por lo que el interés ronda $0.1401 por cada valor nominal (16% directo al vencimiento o 75% expresado en TNA). En el caso de adquirir la LEDE vto. 31/01/2023, el rendimiento actual es del 83% (TNA) aproximadamente.
Por último, existen algunas obligaciones negociables bajo ley local con posibilidad de adquirirse tanto en pesos como en dólares a partir de montos muy bajos (desde u$s100). Cabe mencionar que, aunque se realice la inversión inicial con pesos, en las fechas de pago la empresa desembolsará dólares.
Un ejemplo es la obligación negociable de Petroquímica Comodoro Rivadavia (PCR) con vencimiento el 29/01/2023 con un rendimiento de 1.7% y un cupón del 9% anual. Otra opción es la ON de MSU Agro recientemente emitida con vencimiento el 12/09/2024 que ofrece un rendimiento del 11% anual y un cupón del 7.5% pagadero en moneda extranjera.
Lo recomendable es buscar las mejores opciones que tiene el mercado de capitales, con la finalidad de administrar de manera eficiente la liquidez y los excedentes de pesos tanto de personas físicas y/o jurídicas importadoras, y de los los que se hayan adherido al Programa de Incremento Exportador y/o sean beneficiarios de subsidios en los servicios públicos.
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