Por la crisis, los bancos ya perdieron u$s 95.000 M

Como consecuencia de la crisis financiera la duda y la desconfianza impera en la mentalidad de inversores y ahorristas. De allí que, prudencia sea la palabra más fuerte e instructiva empleada por la gran mayoría de los analistas, pesimistas con respecto al sector bancario, quienes anticipan un escenario de recesión estadounidense y el riesgo de un aceleramiento en las tasas de default para el mercado de crédito.

Se perciben los riesgos de pérdidas suplementarias en la cuenta de resultados, y lo que constituye la mayor inquietud al respecto es el deterioro significativo en la calidad de los activos que registran los bancos en sus carteras de créditos e inversiones.

Las amplias depreciaciones ligadas a los mercados hipotecarios, los riesgos relacionados con la solvencia y la liquidez, los problemas de financiamiento bancario, muestran claramente que el total de pérdidas y provisiones contabilizadas por los bancos europeos, estadounidenses, japoneses y canadienses, es fuerte.

La factura por la crisis inmobiliaria y financiera de los bancos que suscribieron fondos inmobiliarios sin apercibirse de que eran realmente riesgosos, alcanza a casi u$s 95.000 porque sólo un puñado de ellos hizo conocer sus previsiones para el cuarto trimestre del año 2007, y todavía no se conocen las cifras por sus actividades de productos estructurados, gestión de activos y financiamiento de operaciones de compra con efecto palanca.

Según las propias informaciones de las entidades financieras, los bancos estadounidenses registran hasta ahora pérdidas por u$s 50.383 millones, los suizos u$s 15.800 millones, los alemanes u$s 11.940 millones, los ingleses u$s 7.333 millones, los franceses u$s 6.350 millones, los japoneses u$s 1.026 millones, los italianos u$s 660 millones, los belgas u$s 581 millones, los canadienses u$s 356 millones y los holandesesu$s 43 millones. Para el gerente general del grupo UBS, Marcel Rohner nadie puede dar una respuesta definitiva con respecto a la constitución o no de nuevas provisiones por depreciaciones de activos. Este banco ya lo hizo por 9.300 millones de euros y por esta razón es muy alta la probabilidad de que las cuentas de resultados de 2007 figuren en rojo por primera vez en su historia.

Goldman Sachs fue uno de los pocos que aprovechó la situación, llevando sus pérdidas de u$s 1.480 millones a u$s 1.000 millones a fin de 2007, esforzándose ahora para que los préstamos del Banco de Inglaterra al Northern Rock se conviertan en obligaciones y puedan ser vendidas a los inversores.

El Citigroup y J.P. Morgan Chasse publicarán sus resultados anuales la próxima semana. El Bank of América y el Wachovia, el 22 de enero.

Dentro de este contexto es notorio observar el crecimiento de la competencia entre los bancos minoristas por asegurarse los servicios de los administradores de patrimonios y consejeros en gestión del riesgo de cambio, encargados de la clientela de particulares y empresas. Probablemente para algunos sea el fin de un ciclo económico artificialmente prolongado por la política del crédito fácil iniciada en 2001 por Alan Greenspan, quien alimentó la burbuja y una montaña de deudas a través de los créditos hipotecarios con riesgo.

Sin embargo, la opinión dominante es que recién a fines del mes de abril próximo se podría tener una visión más clara, y que los problemas están todavía por llegar.
Paradójicamente será Georges Bush, el más liberal de los presidentes occidentales, quien ponga en práctica los instrumentos de control de las finanzas.

Durante la crisis asiática de 1997 los capitales se refugiaron en los mercados estadounidenses sostenidos por fuertes ganancias de productividad, hasta que estalló la especulación por internet

Hoy en Occidente se vive una crisis bancaria y financiera, mientras que los países emergentes conocen un fuerte crecimiento porque sus índices fundamentales económicos son buenos: fuertes excedentes comerciales y presupuestarios, importantes reservas de cambio e inflación relativamente dominada.

Rusia, India y China, países poco expuestos a la crisis financiera actual, aprovechan una demanda interna que seguirá siendo sostenida cualquiera fuese la salud económica en Europa y EE.UU. En 2007, 25% de los beneficios de las empresas que integran el índice francés CAC 40 provinieron de los países asiáticos.

La gerente de fondos de inversión en acciones, Wen Zhang-Goldberg especialista en mercados emergentes, ve a Brasil como el país que ofrece más oportunidades de inversión extranjera.

Fondos especulativos

Hay diversos fondos especulativos para aprovechar una cantidad restringida de oportunidades. Citigroup y Merrill Lynch, cada uno con un nuevo gerente general, continúan en la búsqueda de capitales estratégicos internacionales.

Bear Stearns, el banco de inversión estadounidense en dificultades y el administrador Fortress Investments analizan el proyecto conjunto de convergencia para una fusión. Este banco examina inclusive la compra de 10% del capital del número uno chino de la gestión de fondos, China Asset Management, filial a 100% de Citic Securities, primera casa china de corretaje.

Londres no se opone a que los fondos soberanos de China y del Medio Oriente participen en el financiamiento de un plan de salvataje del banco británico Northern Rock, que completaría los u$s 30 mil millones prometidos por el Deustche Bank y el Royal Bank of Scotland.