Un ajuste acotado

Para el presidente del Banco Provincia, Martín Lousteau, la suba de las tasas locales es «un reflejo de la turbulencia internacional». En diálogo con este diario, reconoció que la entidad efectuará algunos ajustes en las cuotas de los créditos a tasa variable, «pero el impacto será muy acotado, porque los sueldos también están subiendo». Consideró, además, que el próximo gobierno tendrá desafíos por delante, como controlar la inflación, conseguir inversiones en materia energética y consolidar la situación fiscal.

Periodista: ¿Por qué estáaumentando tanto la tasa de interés a nivel local?

Martín Lousteau: En el mercado financiero lo que se ve es un reflejo de la volatilidad que subió a nivel mundial. Y todo indica que esta situación continuará al menos por un tiempo. Como es la estructura de la crisis, nadie sabe cuándo llegará el fin, cuándo se asentará el polvo del movimiento que hubo. Lo importante es salirnos de los impactos del mercado financiero para ver que la economía argentina tiene una solidez que nunca había mostrado. Por lo menos desde que los mercados tienen estas características globales. En estos casos es donde se siente la importancia de tener superávits
gemelos, contar con un prestamista de última instancia y un tipo de cambio flexible. Además, los bancos cuentan con un elevado nivel de liquidez.

P.: ¿Hasta dónde puede llegar la suba de los rendimientos?

M.L.: En este cambio de contexto, veo un cambio gradual de las tasas de interés, que es algo que el Central está convalidando de manera paulatina. El BCRA tiene margen de acción para poner el dólar y las tasas en el nivel que quiere. Está actuando con las herramientas que tiene a su alcance para lograr esos objetivos.

P.: ¿Qué está pasando con las líneas crediticias? ¿ Comenzaron a encarecerse?

M.L.: Una parte de nuestra nueva cartera fue otorgada a tasa variable. En el caso de las pyme y el agro, en los préstamosnuevos trabajamos con promedios móviles cada seis meses, con lo cual los cambios no son abruptos. Y algunos bancos ya están revisando el stock que tienen a tasa variable para recalcularlos. El impacto -pienso-será acotado, pero la cuota de ninguna manera subirá más que la inflación. Por lo tanto, la relación de la cuota respecto del salario no tendrá mayores cambios. Esto debería tener un impacto moderado en el crecimiento económico.

P.: ¿El futuro gobierno deberá implementar cambios ante este nuevo contexto internacional?

M.L.: Es cierto que siguen pendientes algunos desafíos para la nueva etapa, en particular en lo que respecta a la lucha contra la inflación, aumentar la inversión en energía y consolidar el comportamiento fiscal que se había conseguido en los últimos cuatro años. Sobre estos elementos sí habrá que trabajar de una manera más detallada. Una economía que crece durante cinco años consecutivos a una tasa tan fuerte genera nuevos desafíos. Para sostener lo conseguido es probable que haya que admitir un crecimiento algo menor en los próximos años.

P.: ¿Por qué cree que están tan escépticos los inversores extranjeros?

M.L.: Hay un tema técnico de cómo liquidan activos los fondos internacionales, que en general optan por desprenderse primero de activos argentinos cuando se complica el mercado. Pero esta actitud se revierte rápidamente con algunas señales. Hay que tener en cuenta que los bancos de inversión cambian rápidamente de opinión ante gestos concretos. El encargado de dar esas señales será el futuro gobierno, con sus decisiones cotidianas. Creo que incluso hay posibilidad de diferenciarnos positivamente de otros mercados emergentes.