FMI aboga por "solución sistémica" contra la crisis financiera

El director general del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, abogó hoy por una "solución sistémica" para la crisis financiera global que necesitará del "apoyo público" y de mayor regulación y vigilancia de los mercados de capitales.

En un artículo de opinión publicado hoy en el vespertino "Le Monde", Strauss-Kahn, señala que la "vigilancia, la objetividad y la colaboración serán indispensables para hacer frente a los problemas que están delante de nosotros".

El número uno de FMI saluda medidas como las tomadas por Estados Unidos en los últimos días y anima a "los otros países industrializados" a implementar también "planes de acción" que permitirán que "los sistemas financieros, que se han desarrollado en exceso en relación a la economía real, pueden establecerse a un nivel razonable".

"El esfuerzo inicial de las finanzas públicas debe ser masivo, pero no implica que al final el contribuyente deba perder" pues "el Estado puede esperar recuperar gran parte de su inversión inicial", redacta.

Para Strauss-Kahn, a corto plazo, la solución debe tener en cuenta un "aprovisionamiento de liquidez", la "recompra de los activos devaluados" y el "aporte de capital a las instituciones financieras".

De entrada, los bancos centrales -dice el director general del FMI- deben evitar la retirada masiva de dinero y para ello es necesario devolver la confianza a los particulares sobre la seguridad de sus depósitos, como se viene haciendo desde 2007.

Además, hay que "hacer desaparecer la causa profunda de la crisis, es decir, la presencia de activos devaluados en el balance de las instituciones financieras".

Según Strauss-Kahn, para ello es necesario "crear una estructura pública para recomprar esos activos" y traslada el problema al "precio" de los mismos, que deberá ser "suficientemente elevado para incitar a las instituciones financieras a vender" y suficientemente débil para que el Estado pueda comprar y "mantener el equilibrio de las finanzas a largo plazo".

Propone también soluciones alternativas "potencialmente menos costosas" y vuelve sobre los "intercambios (swaps) a largo plazo de títulos hipotecarios contra obligaciones gubernamentales" que el que el FMI propuso en el primer semestre del año.

Recordó también que existen medios para que el Estado aporte capitales a los bancos sin recurrir a la nacionalización, como las "inyecciones de capitales privados", que permiten "dejar el control en manos del sector privado a fin de evitar la nacionalización de las pérdidas".

"El trabajo de refundación ya ha comenzado y los grandes países industrializados han formulado ciertas propuestas para mejorar las reglas prudenciales, principios contables y prácticas de transparencia", escribe.

Indica que, si bien las consecuencias previsibles para el conjunto de la economía como un recesión grave no se han manifestado todavía, no hay que interpretar el estallido de la burbuja inmobiliaria como una "simple corrección", las carencias del mercado hipotecario estadounidense como una "incidente desafortunado" y la quiebra de las instituciones financieras como "daños colaterales".

El FMI reunirá en Washington dentro de tres semanas a los ministros de finanzas y a los gobernadores de los bancos centrales para establecer un "diálogo del que cada uno pueda sacar las lecciones e los recientes acontecimientos sobre la regulación del sistema financiero mundial", concluye.