Privados estiman superávit de cuenta corriente del orden de 2% del PBI para este año

La mitad del resultado se explica por el precio de las materias primas. Efecto cepo y menos viajes de turismo al exterior ayudan al resultado. En 2017 hubo un déficit de 7 puntos.

Imagen: Wikipedia

La Argentina terminará el 2021 con un superávit de la cuenta corriente del orden de los 2 puntos del PBI. Serían unos u$s7.000 millones que quedaron este año al hacer el balance entre pagos y cobros al exterior. Ese saldo favorable fue producto de la combinación del cepo más la suba de precio de la oferta exportable, y es lo que ayudó a recuperar la actividad económica más allá de lo que estimaban los analistas a finales del 2020. También, en menor medida, la disposición del Banco Central de restringir las financiaciones con tarjetas de crédito para viajar al exterior, hizo su aporte.

“Tener solidez en materia de cuentas externas es importante para disminuir el endeudamiento. Para crecer de manera consistente hay que ir caminando ahora hacia los superávit gemelos. Falta el superávit en las cuentas fiscales en pesos”, sostuvo Sergio Chouza, economista de la Universidad de Avellaneda (UNDAV). En un reciente informe, la UNDAV destacó que en el tercer trimestre de este año, el saldo a favor de la balanza de pagos trepó a u$s3.287 millones, lo que implicó el mejor resultado de los últimos 12 años.

“Cabe destacar, que el comercio internacional experimentó un retroceso de importancia durante el año 2020 debido a la pandemia del coronavirus” dice el informe. El saldo resultó del ingreso neto en la balanza de bienes y servicios por u$s5.743 millones, y el ingreso secundario por u$s335 millones, compensado por el déficit en el ingreso primario de u$s2.791 millones. Chouza destacó que en 2017 “hubo un déficit de 7 puntos en la cuenta corriente”.

Razones

El grueso de la mejora se debe al crecimiento del comercio exterior de este año y al menor turismo al exterior. Al respecto, la consultora Ecolatina planteó que “el robustecido saldo de bienes apuntaló la cuenta corriente, que volvería a estacionarse en terreno positivo en 2021, por encima de 1% del PBI”. “Además del mayor superávit comercial de bienes, el saldo global de las transacciones comerciales del país se vio beneficiado por la todavía magra dinámica del turismo internacional (históricamente deficitaria) y el pago contenido de intereses externos, producto de la reestructuración de títulos públicos efectuada en 2020”.

Este año, el Banco Central dispuso restringir el financiamiento en cuotas con tarjetas de pasajes y de servicios de turismo en el exterior, para mitigar la salida de divisas.

Por otro lado, se estima que las exportaciones de bienes crecerán alrededor del 41% interanual en 2021 superando los u$s77.000 millones, el nivel más elevado desde 2012, mientras que las importaciones crecerán por encima de las ventas externas, por el 47% interanual, hasta los u$s62.000 millones. Eso deja un saldo de u$s15.000 millones, 25% superior al del año pasado, que se explica casi la mitad, por el efecto de la mejora de los precios.

Perspectivas

Por otra parte, la consultora Abeceb, del exministro de la Producción, Dante Sica, advierte que la dinámica del 2022 va a seguir siendo buena, en términos históricos, aunque sí se la compara con este año va a ser peor. Eso podría afectar el año próximo el saldo de la cuenta corriente del país. Abeceb considera que el año próximo las exportaciones generarán u$s74.500 millones, porque se va a ir perdiendo el efecto precios. El campo, estiman, aportará u$s50.786 millones, pero en un escenario pesimista esa cifra podría caer a u$s48.700 millones, en caso de que la política de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) de subir las tasas de interés para controlar la inflación afecte el precio de las materias primas.

La cuestión a resolver con el Fondo Monetario Internacional (FMI) es si le va a exigir a la Argentina la liberación del cepo a la venta de dólares y de la denominada “cuenta capital” que es la que refleja la entrada y salida de dólares de inversiones y préstamos. Se supone que es uno de los reclamos históricos. Pero no se puede descartar que el organismo de crédito admita al gobierno de Alberto Fernández, sostener algún tipo de regulación para evitar el ingreso de capitales golondrina, de corto plazo.

De hecho, en la revisión del acuerdo con el gobierno de Mauricio Macri, se criticó la demora en aplicar controles cuando el ex titular del Banco Central, Federico Sturzenegger, admitió que inversores externos invirtieran en letras Lebac, es decir, instrumentos de regulación monetaria que solo deberían estar disponibles para los bancos.