Redrado asegura que la intervención del BCRA "protegió la economía"

Martín Redrado.

El presidente del Banco Central (BCRA), Martín Redrado, aseguró que la entidad que dirige "ha logrado proteger la economía", y explicó que la intervención cambiaria de las últimas semanas apuntó a "desalentar la demanda especulativa de dólares".

"Durante mayo hubo un cambio de portafolio en las preferencias de los ahorristas: menos títulos públicos, menos pesos y más dólares", describió Redrado en una nota de opinión publicada hoy en un matutino.

Al respecto, explicó que "la merma de la demanda de pesos, mientras se mantiene constante todo lo demás, significa mayor presión inflacionaria", y argumentó que "la primera acción para robustecer esa demanda de dinero es, justamente, ofrecer al mercado todos los dólares que hagan falta. Desalentada la demanda especulativa de dólares, ya no habrá motivos para salir del peso".

De este modo, remarcó que "las acciones del Banco Central de las últimas semanas" demuestran que "tenemos una estrategia integral, que ahora ha sido testeada frente a un cambio de escenario".

"La intervención cambiaria de las últimas semanas constituye un eslabón más del régimen de flotación administrada vigente desde hace más de seis años", explicó.

Asimismo, detalló que "su principal fundamento es no adaptar la política a corrientes transitorias como el precio de las materias primas o el apetito de riesgo por parte de los inversores, que lejos de conducir al tipo de cambio a un nivel de equilibrio, pueden inducir una volatilidad innecesaria que resulta nociva para las decisiones de consumo, ahorro e inversión".

Redrado observó que en la Argentina "es prudente evitar cualquier euforia" respecto del tipo de cambio, tras recordar que "mientras un deslizamiento del valor del dólar pasa inadvertido en cualquier sociedad del mundo, en nuestro país despierta en el imaginario popular fantasmas de crisis relacionados con el pasado".

El funcionario precisó que se actuó "de manera secuencial" y que el primer paso "fue estabilizar el mercado de cambios; sin ello, cualquier inyección de liquidez corría riesgos de alimentar una corrida especulativa. Desactivamos la intranquilidad, que involucraba principalmente a los ahorristas más pequeños", afirmó.

"La demanda de pesos se ha fortalecido, echando por tierra la tendencia depreciatoria", sostuvo; en tanto, "logrado el objetivo inicial, comenzamos el proceso de recomposición de la liquidez en pesos, a fin de garantizar la cadena de pagos", agregó.

Indicó que luego "la acción se completó con la participación en el mercado de títulos públicos mediante compras liquidables en pesos y en dólares en el mercado secundario, algo que realiza la mayoría de los bancos centrales dentro de sus operaciones de mercado abierto con el fin de estabilizar el mercado monetario".

Según Redrado, las decisiones adoptadas resumen tres pilares: "un esquema anticíclico que permite mitigar vulnerabilidades y acotar la volatilidad macroeconómica; una política monetaria robusta y consistente que garantiza el equilibrio entre oferta y demanda de dinero, y un régimen de tipo de cambio flotante administrado que brinda previsibilidad a todos", subrayó.

Por último, destacó la "amplia liquidez" del BCRA e indicó que "la política de esterilización generada en los últimos años posibilitó nuestro trabajo actual: las fluctuaciones de las variables monetarias y financieras resultaron acotadas".

"En definitiva, no debemos mirar el presente con el espejo retrovisor: la situación actual no tiene ningún paralelo con las experiencias pasadas. El Banco Central, por primera vez en décadas, ha creado una efectiva protección para nuestra economía ante cambios de contexto. Sin dudas, ésta es la mejor contribución para consolidar un crecimiento sustentable con inclusión social", concluyó.