SBC compra AT&T en u$s 16.000 millones

SBC Communications Inc. dijo el lunes que comprará a AT&T Corp. por unos 16.000 millones de dólares para convertirse en la mayor firma de telecomunicaciones de Estados Unidos.

La operación pondría fin a la independencia de AT&T, tras dos décadas de deterioro que llevaron a la empresa a perder el monopolio que tenía en el país.

La compra, que enfrentará obstáculos antimonopolio, hará de SBC el mayor proveedor de servicios de comunicaciones inalámbricas y de telefonía fija en Estados Unidos, con alrededor de 90.000 millones de dólares en ingresos anuales.

"Hemos logrado una gran oportunidad y activos en AT&T", dijo el presidente de SBC Ed Whitacre en una conferencia telefónica con analistas. "Hemos obtenido estos activos por un precio justo que se pagará por sí mismo en un periodo de tiempo muy corto".

La adquisición del primer operador del servicio telefónica de larga distancia en Estados Unidos por parte de SBC incluye el pago de 14.700 millones de dólares en acciones de SBC y un dividendo especial en efectivo de aproximadamente 1.040 millones de dólares que será pagado a los accionistas de AT&T cuando se cierre la negociación.

SBC emitirá 0,78 partes de acción por cada título de AT&T, valorando a AT&T en 18,41 dólares por acción. AT&T luego pagará un dividendo especial de 1,30 dólares por acción.

Combinada, la negociación valorizará la acción de AT&T en 19,71 dólares -igual al mismo precio de cierre el viernes.

Las acciones de AT&T habían subido el viernes tras informes de prensa sobre una negociación con SBC luego de haber cerrado el jueves a 18,46 dólares.

Los analistas han criticado el precio de compra de 16.000 millones de dólares en la negociación, que debe cerrarse en la primera mitad del 2006, por considerarlo demasiado alto por una compaña cuyos ingresos disminuyen y con cuestionables perspectivas de crecimiento.

AT&T, cuya historia se remonta a hace 130 años con la invención del teléfono, ha sido golpeada por la creciente competencia de SBC y otros operadores locales en el mercado de larga distancia. El valor de mercado de AT&T y sus ingresos alcanzaron su punto máximo en 1999.

"El negocio de AT&T no parece crecer más ni su valor agregado", dijo Greg Gorbatenko, un analista con Marquis Investment Research.

El pasado julio AT&T dijo que se retiraría del mercado de telefonía residencial, afectado por las regulaciones del gobierno y un mercado cambiante donde cada vez más los consumidores se vuelcan a servicios inalámbricos.

El analista de Bank of America David Barden dijo que SBC tendrá que emitir alrededor de 625 millones de nuevas acciones bajo la negociación, diluyendo su actual valor en aproximadamente 19 por ciento.

SBC, en base al precio de cierre de su acción el viernes, se valorizaba en 78.000 millones de dólares.

Las acciones de SBC ganaban el lunes 31 centavos a 23,93 dólares en la Bolsa de Nueva York mientras los títulos de AT&T perdían 70 centavos, a 19,02 dólares.

La operación vuelve a unir a SBC con su ex casa matriz, AT&T.

Para el presidente de SBC, Whitacre, un comprador voraz de compañías durante su mandato de 15 años al frente de la firma con sede en Texas, la compra de AT&T convertirá definitivamente a SBC de una telefónica regional a un protagonista con fuerza internacional. Aún es incierto qué pasará con el nombre AT&T.

"Valoramos la herencia y fortaleza de la marca AT&T (...) y seguramente será parte del futuro de la nueva compañía", dijo Whitacre.

SBC estima que la adquisición desacelerará la tasa de crecimiento de sus ingresos en el "corto plazo" tras el cierre del acuerdo, pero que será positiva para el flujo de caja en el 2007 y beneficiosa para las ganancias por acción en el 2008.

Las compañías dijeron que esperan que la transacción produzca un "valor neto de más de 15.000 millones de dólares en sinergias".

Casi la mitad de los ahorros procederían de las redes de operación, ya que las instalaciones y las operaciones están consolidadas.

La adquisición de AT&T pone en el centro de la atención a MCI, la segunda telefónica de larga distancia de Estados Unidos, como el próximo blanco de compra, según analistas.

Whitacre será el director general y presidente ejecutivo de la compañía fusionada mientras que el presidente y presidente ejecutivo de AT&T David Dorman será el presidente de la nueva empresa.