Standard and Poor's revisa las calificaciones de calidad crediticia de los Fondos de Dinero/Plazo Fijo y los coloca Bajo Revisión

Standard and Poor's Buenos Aires, Diciembre 6, 2001 -- Como resultado del reciente cambio regulatorio que afecta a las instituciones financieras de Argentina (ver comunicado de prensa anterior) y las posiciones de algunos Fondos Comunes de Inversión (FCI) en Letras del Tesoro de Argentina (Letes) con vencimientos entre el 14 y 28 de diciembre, las calificaciones crediticias de 17 Fondos de Dinero/Plazo Fijo cuyas principales inversiones son en los activos antes citados, han sido colocadas en 'raBBB-m' (Bajo Revisión). No obstante, las políticas de inversiones de estos fondos han sido consistentes y en ningún modo están relacionadas con la revisión efectuada hoy, dado que la nueva calificación de los FCI se debe exclusivamente a la situación del sistema financiero y a la situación macroeconómica de Argentina. Las calificaciones de calidad crediticia reflejan la opinión de Standard and Poor's en relación con la protección crediticia provista por las inversiones de los fondos.

Adicionalmente, debe considerarse que en la mayoría de los casos, los administradores de las carteras de inversión de los FCI han realizado fuertes esfuerzos por mejorar la calidad crediticia de los Fondos, pero la evolución de los acontecimientos no ha permitido que la misma pudiera plasmarse tan rápidamente en las carteras de inversión, debido a la falta de liquidez de las Letes y al flujo de vencimientos de los certificados de depósito a plazo fijo. Por otro lado, a los administradores de los FCI se les ha dificultado realizar inversiones en entidades financieras con mejor calidad crediticia debido a que estas últimas se presentaban reacias a recibir depósitos. Por esta razón, Standard & Poor's continúa evaluando la evolución de las carteras en forma diaria para informar los cambios en la medida que los mismos contribuyan a mejorar la calidad crediticia de las carteras de inversión.

Igualmente, debe reconocerse que en la actualidad todos los FCI de Dinero/Plazo Fijo de Argentina poseen características de inversión similares dadas: las regulaciones vigentes, los problemas de diversificación de depósitos y la falta de liquidez de los activos que deberían tener mercado secundario (Letes) en los cuales los FCI habían realizado inversiones para cumplir con las normas emitidas por los organismos regulatorios.

Con relación a las calificaciones de Administradoras de Fondos de Pensión (AFJPs) y fondos de renta variable y balanceados, las calificaciones de Standard & Poor's no se refieren al riesgo crediticio de sus carteras de inversión. Por esta razón, hasta el momento no se ha tomado ninguna acción con respecto a sus calificaciones.