La caída del Bitcoin arrastra a los bonos de El Salvador a mínimos históricos

Finanzas

Los inversionistas enviaron los bonos extranjeros con vencimiento en enero de 2023 a 73 centavos por dólar estadounidense. La mayoría de los bonos a más largo plazo se negocian aún con mayores descuentos, por debajo de los 40 centavos.

La fuerte caída del Bitcoin y la tendencia bajista que cosecha en siete semanas consecutivas golpea con dureza los bonos de El Salvador. En las últimas horas una obligación de u$s800 millones cae en mínimos históricos según informó Bloomberg, una demostración del escepticismo sobre la capacidad del Gobierno del Presidente Nayib Bukele de mantenerse al día en el pago de la deuda. Bukele gastó cerca de u$s105 millones en la compra del token desde que lo convirtió en moneda de curso legal en septiembre.

El lunes, los inversionistas enviaron los bonos extranjeros con vencimiento en enero de 2023 a 73 centavos por dólar estadounidense. La mayoría de los bonos a más largo plazo se negocian aún con mayores descuentos, por debajo de los 40 centavos.

Las pérdidas llegaron incluso cuando el bitcoin se recuperaba y se negociaba justo por encima de los u$s30,000. Bukele gastó alrededor de 105 millones de dólares en la compra del token desde que lo convirtió en moneda de curso legal en septiembre, según sus anuncios en Twitter.

“El bitcoin es más sustancia que forma, sin una contribución real a los flujos externos o de inversión”, dijo Siobhan Morden, jefa de estrategia de renta fija de América Latina en Amherst Pierpont.

Morden señala la falta de planes de financiamiento a mediano plazo para el soberano, que ha tenido dificultades para vender u$s1,000 millones en bonos volcán vinculados al bitcoin durante más de cinco meses.

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El hecho de que los bonos a más largo plazo se negocien en un nivel de riesgo aún mayor sugiere que los inversionistas están apostando por el peor de los escenarios, el de un próximo default combinado con valores de baja recuperación.

El Salvador debe pagar a los tenedores de bonos u$s329 millones en intereses este año, siendo julio el mes con mayor cantidad de pagos. La nación tenía u$s3,400 millones en reservas en abril, según el banco central. También se confirmó que el gobierno salvadoreño se encuentra en negociaciones con el Fondo Monetario Internacional para obtener un instrumento ampliado de fondos.

Este año, la deuda soberana de la nación está entre las peores del mundo según un índice de Bloomberg, superando solo a los bonos de Ucrania y de Bielorrusia. El rendimiento adicional exigido por los administradores de dinero para mantener las notas de El Salvador sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos se ha ampliado a más de 26 puntos porcentuales, según datos de JPMorgan, muy por encima del umbral de riesgo.

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