De la mano de YPF, los ADRs treparon hasta 7,1% en Wall Street y el riesgo país bajó a casi 550 puntos

Los títulos en dólares también avanzaron en una jornada marcada por la volatilidad global, con el conflicto en Medio Oriente y la suba del petróleo.

Los activos argentinos extendieron sus ganancias.

El S&P Merval y los ADRs volvieron a anotar ganancias este miércoles, a contramano del S&P 500 estadounidense y en medio de un escenario de mayor volatilidad global por la escalada del conflicto en Medio Oriente. En ese contexto, los bonos avanzaron y el riesgo país se acercó a los 550 puntos básicos.

En la plaza local, los títulos en dólares registraron mayoría de subas y escalaron hasta 1,8%, de la mano del Global 2046, seguido por el Bonar 2029 (0,7%). Otros títulos largos como el Global 2038 y el Global 2041 cayeron 0,3%. En ese contexto, el riesgo país se ubican en torno a los 553 puntos básicos.

Sin drivers locales claros —más allá de las compras de reservas del Banco Central (BCRA)—, los activos argentinos continúan afectados por el clima adverso en los mercados globales.

La Secretaría de Finanzas anunció que este jueves licitará instrumentos del Tesoro Nacional denominados en pesos y en dólares, tales como letras en pesos a tasa fija, letras ajustadas por CER, letras en pesos a tasa variable, letras atadas a dólar linked y la reapertura del Bonar 2027 (AO27).

Max Capital

Desde Max Capital destacaron que el Tesoro enfrenta vencimientos por $9,6 billones y que, al igual que en la licitación anterior, no cuenta con depósitos en pesos suficientes en el BCRA para cubrir los mismos. "Al 5 de marzo tenía $4,4 billones y u$s481 millones, por lo que nuevamente necesitará asegurar una alta tasa de rollover", agregaron.

Según señalaron desde Aldazabal y Cía., el Tesoro llega a esta licitación con un menú de instrumentos variado, que incluye títulos a tasa fija, CER, TAMAR, dólar linked y en dólares, con el regreso de las alternativas a tasa fija, ausentes en el llamado anterior. Entre los instrumentos más cortos figuran la LECAP S15Y6 y la LECER X15Y6, ambas a 60 días, junto con la Lelink D30A6 a 45 días. Los vencimientos son explicados principalmente por la S16M6 y el TTM26, aunque el Tesoro cuenta con depósitos por $4,4 billones en el BCRA.

Además, el llamado incluye la segunda subasta del bono en dólares AO27, que rinde cerca de 5,7% de TIR anual. Desde la sociedad de bolsa estiman que podría mantenerse el interés de inversores minoristas, que lo ven como una alternativa para colocar dólares hoy estacionados en cuentas bancarias o en FCI en moneda dura de corto plazo. En la licitación se ofrecerán u$s150 millones, con una segunda ronda el viernes 13 para completar hasta u$s250 millones.

Los ADRs y el S&P Merval extendieron ganancias

A contramano del S&P 500, el S&P Merval trepó 2,6% a 2.770.634,71 puntos, lo que implicó su cuarta jornada consecutiva al alza. A su vez, su contraparte en dólares también extendió ganancias y avanzó 2,1% a 1.885,84 puntos, para marcar su nivel más alto desde fines de febrero.

Los papeles operaron con alzas generalizadas de hasta el 9,4%, tal como sucedió con Banco de Valores, que fue seguido por Metrogas (+6,8%). En el otro extremo, Bolsas y Mercados Argentinos perdió 1,1%.

En tanto, en el Panel General las acciones de Domec volaron hasta un 9,7%, mientras que las de Grupo Ledesma anotaron una suba del 8%.

Por su parte, los ADRs volaron hasta 7,1% liderados por YPF, Telecom Argentina (+5,4%) y BBVA Argentina (+4,1%). Por otro lado, acciones como las de Bioceres Crop cayeron 1,2%.

El economista Gustavo Ber destacó que los papeles de los bancos y las energéticas volvieron a liderar el repunte, y que la mayor liquidez de dichos activos continúa actuando como "faro" entre los operadores a la hora de "direccionar sus apuestas más tácticas".

Recomendación de cartera: foco en bonos en dólares y cobertura CER en pesos

El Comité de Inversiones de Criteria mantuvo una visión constructiva sobre la deuda soberana argentina en dólares, apoyada en la continuidad del proceso de acumulación de reservas por parte del Banco Central. En ese contexto, sugieren extender la exposición a lo largo de la curva de ley local, combinando posiciones en distintos tramos. Entre las preferencias del equipo se destacan el AL30, como ancla dentro de la estrategia, y el AE38 para ganar duración dentro de la curva.

En el segmento en pesos, en tanto, la recomendación se orienta especialmente a perfiles conservadores. Allí, el comité vuelve a priorizar la parte corta de la curva ajustada por CER, con foco en instrumentos de corta duración que permitan cobertura frente a la inflación sin asumir excesivo riesgo de tasa.

Dentro de ese universo, Criteria destaca una exposición selectiva en títulos como el X15Y6, el X29Y6 y el TZX26, que consideran adecuados para capturar rendimiento real manteniendo un perfil defensivo dentro de las carteras en moneda local.