EE.UU. tendría las tasas más bajas de la historia

Nueva York - Lehman Brothers se convirtió ayer en la segunda firma que pronostica que la Reserva Federal de Estados Unidos recortará las tasas de interés en los próximos meses para que la economía norteamericana se aleje de la recesión. El recorte que imagina la firma de Wall Street es impactante: 75 puntos básicos, que dejarían la tasa de fondos federales en 1% anual, cerca de la tasa «overnight» de japón (la más baja del mundo), de 0,5% anual.

Según Lehman Brothers, el recorte de la tasa se producirá en lo que queda del año. No hace mucho tiempo, la firma apostó a que la Reserva Federal mantendría hasta 2003 la tasa de interés en 1,75% anual. Los principales economistas de la firma, Ethan Harris y Steve Slifer, argumentaron que el cambio de pronóstico se debió a los recientes datos económicos que muestran que la recuperación económica del país está titubeando.

Entre estos indicadores, están la debilidad del crecimiento de los sectores manufacturero y de servicios, la caída en la confianza del consumidor, el flojo aumento de los empleos y la debilidad en los pedidos de los bienes duraderos.

«Aunque parte de esa debilidad puede reflejar los altibajos normales de los datos, la preocupación es que es simplemente el comienzo de un impacto creciente para la economía», dijeron los economistas en un informe.

Quizá más importante que el cambio en sus pronósticos, los economistas de Lehman dijeron que ha surgido un endurecimiento en las condiciones de los mercados crediticios, que probablemente afectará las inversiones de las empresas y la contratación de empleados.

«En realidad, la gota que derramó el vaso fueron las conversaciones con los estrategas de crédito de Lehman, que hablaron de lo difícil que es el ambiente crediticio (actual)», dijo Harris a la agencia «Reuters», que mencionó la ampliación en los diferenciales de los bonos, el endurecimiento en los estándares de los bancos y un cierre en los mercados de obligaciones a corto plazo.

«En realidad, se trata de un caso de recuperación anémica con poco ímpetu, un mercado de valores en fuerte baja, con un efecto de riqueza que muestra cierto rezago», señaló Harris.

«Y encima de todo, una situación crediticia muy ajustada que frena al sector corporativo», agregó.

El escenario más probable es que la Fed cambie su tendencia a «riesgo de debilidad» en su reunión de la próxima semana, con lo que implicaría que existe una amenaza mayor de que se reanude la debilidad económica de Estados Unidos, dijeron los expertos de Lehman.

Los economistas también estimaron que el banco central podría recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos mensuales en setiembre, octubre y diciembre para llegar a 1% anual, la tasa más baja de la historia de Estados Unidos.