Unicornios en riesgo: inflación y tasas ponen en riesgo la supervivencia de las empresas

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El actual contexto mundial con niveles de alta inflación y política monetaria más ortodoxa, genera volatilidad que afecta la percepción de los inversores sobre todo en compañías de crecimiento.

El actual contexto mundial con niveles de alta inflación y política monetaria más ortodoxa, genera volatilidad que afecta la percepción de los inversores sobre todo en compañías de crecimiento como es el caso de los unicornios. Así lo afirma el último informe Global Top 100 Unicorns de PwC.

Según el estudio, a septiembre de 2022, el valor agregado de los unicornios que integran el Top100 aumentó un 36% (u$s440M) respecto a marzo de 2021, aunque se estima que la tendencia para el segundo trimestre de 2022 sea a la baja. Esta tendencia se debió principalmente a que, entre el año pasado y principios del presente año, las compañías públicas y privadas registraron un crecimiento de su valuación debido, en gran parte, a las políticas económicas expansivas aplicadas por los estados tras la pandemia.

“Creemos que este escenario supone un nuevo desafío que los unicornios deberán enfrentar, ya que se espera que las cotizaciones de las empresas tengan objetivos más modestos, por lo que aquellas que no tengan modelos de negocio fuertes y sólidos podrían tener dificultades. Por esta razón, será de vital importancia considerar si el tamaño de la organización y sus aspiraciones corporativas son las correctas dentro del nuevo panorama, a fin de maximizar los rendimientos de las inversiones líquidas y lo recaudado en las rondas de inversión”, comentó Eduardo Loiacono socio de PwC Argentina de la práctica de Capital Markets.

El impacto de la suba de tasas y la inflación

La publicación detalla además que los indicadores de mercado vieron récords históricos y las rondas de inversión de empresas privadas llegaron a sus límites. Sin embargo, a causa del conflicto entre Rusia y Ucrania, la perspectiva de la macroeconomía global se deterioró y los indicadores empezaron a caer, como así también la predisposición de los inversores de participar en las rondas de inversión y OPIs de los denominados unicornios.

“La inflación y el endurecimiento de las políticas monetarias a nivel global continúan provocando condiciones de valoración volátiles y pesan en la toma de decisiones de los inversores, sobre todo en lo que respecta a los valores de crecimiento y ello supondrá un reto para los unicornios.

Se prevé que los caminos hacia la rentabilidad y la generación de dinero seguirán ganando peso en las decisiones de inversiones hacia los unicornios, equilibrándose con los factores más “tradicionales” como el crecimiento de dividendos y el tamaño potencial de mercado.

Unicornios en expansión

Una muestra de la importante expansión del valor de los unicornios que integran el “top 100” es que el valor agregado de estas empresas -a septiembre de 2022- es de $1,668 mil millones comparado a los $1,228 mil millones de marzo de 2021 lo que se traduce en un aumento del 36%.

Pero no sólo aumentaron su valor, sino también en cantidad, ya que pasaron de 563 a 1191, lo que denota un incremento del 90%. Otro de los aspectos a destacar, es que hoy en día hay 44 “Decacornios” (con un valor estimado de u$s10.000M), comparado con 26 en marzo de 2021 y 2 “Hectocornios” (con un valor estimado de u$s100.000M). Asimismo, también resalta el hecho de que el valor de los Unicornios en Europa y en el resto del mundo crecieron un 85% y un 58% respectivamente.

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