Drama de la deuda

La designación del banco agente para negociar con los bonistas extranjeros se sigue postergando y complica a Roberto Lavagna. Sin embargo, el ministro logró ayer un acuerdo con los bancos locales. Ello alivia su exposición interna, pero no llega a nivelarlo en la falta de una entidad de prestigio internacional para llevar con éxito la compleja operación de canjear 81 mil millones de dólares de deuda con alta quita. El Bank of New York y el JP Morgan parecen lejanos. Se habla ahora de un operador de segunda línea, el banco norteamericano Wachovia. Pero se aplazaría el arranque de la oferta con todas las consecuencias que ello traerá aparejadas. Comienza a surgir la idea de que el principal obstáculo es la decisión de los grandes bancos internacionales de no quedar pegados a una estrategia mal concebida ni a un ministro desprestigiado internacionalmente. Ayer, Lavagna trató de calmar a los mercados con que la fecha del 17 de enero es improrrogable, pero la falta de un banco agente pone dudas al optimismo que surge del imaginario oficial. Los expertos privados creen que, en el mejor de los plazos, el arranque de la oferta se aplazaría hasta el 31 de enero próximo como está planteado hoy el problema. Recurrir al Wachovia (antes era Prudential) ya es una merma a la calidad de la oferta argentina que, además, aunque mejorada con relación a su debut en Dubai en setiembre de 2003, es mezquina y dura de imponer en porcentual superior a 70% de los bonistas, número a partir del cual podría discutirse. Menos de eso, habrá que aplicar los mecanismos de mejora que la misma oferta contendrá. Bueno es haber logrado ayer acuerdo con bancos locales para que entren en el canje tras dos meses de discusiones.

Roberto Lavagna

En el Palacio de Hacienda se apuraron a aclarar ayer que «no está en consideración» la postergación del inicio del canje, cuya fecha fue fijada para el 17 de enero próximo. Sin embargo, fuentes que participan en la operación reconocieron que es casi imposible que la operación no sufra una nueva demora respecto de los planes originales, «como mínimo de dos semanas».

«Si eligen al Bank of New York (BoNY) como agente del canje podría arrancar a fin de enero. Si el seleccionado es otro, lo más probable es que todo pase para marzo», reconocían varios banqueros ayer, incluso tras conocerse las declaraciones del vocero de Economía, Armando Torres.

Tampoco arriesgaron desde Economía la fecha en la que podría anunciarse el nombre del banco que actuará en el canje, pese a que desde la Casa Rosada habían asegurado que el nombre estaría «entre jueves y viernes», o sea mañana o pasado. «Cuando concluya la negociación habrá un anuncio conjunto con la entidad que se designe», explicó lacónicamente Torres.

Las declaraciones surgieron después de la reunión que mantuvieronpor más de una hora a la mañana en la Casa Rosada el ministro de Economía, Roberto Lavagna, y el jefe de Gabinete, Alberto Fernández, en la que también participó (aunque con mayor brevedad) el presidente Néstor Kirchner. En el encuentro se habló sobre los temas vinculados con la renegociación y la manera de acelerar las negociaciones con los bancos.

• Resistencia

Roberto Lavagna se sigue resistiendo a volcarse por el BoNY, ya que cuando la entidad pidió más tiempo para tener lista la operación de canje, desde el Palacio de Hacienda decidieron directamente romper el diálogo.

Claro que al tratarse de una operación muy compleja, no quedó otra alternativa que retomar la negociación con quien había avanzado por tres meses con la operación hasta que se suspendió el proceso.

Tanto el BoNY como el JP Morgan, los dos principales candidatos, pidieron pagos en efectivo para trabajar, además de un aumento en los honorarios previstos inicialmente y un seguro ante la posibilidad de recibir juicios en contra por parte de los acreedores. El BoNY, sin ir más lejos, tiene demandas en contra por haber actuado como agente de canje en la reestructuración del bono Aconcagua por parte de la provincia de Mendoza. Otro de los bancos que se sumó a la lista de candidatos es el Wachovia.

Torres aclaró que «pueden ser uno o dos» los bancos designados. De hecho, ya estaría definido que Law Debenture actuará como agente fiduciario, pero todavía resta el rol central del agente de canje.

En tanto, el decreto que autoriza el canje aún no fue firmado por Néstor Kirchner. «Se está trabajando en la redacción final del decreto y hay consultas permanentes con la Casa de Gobierno», aseguró el vocero, quien además aclaró que «no hay ninguna modificación sobre la propuesta de deuda que se presentó en junio pasado en Buenos Aires». Por lo pronto, ayer por la tarde la Procuración del Tesoro, a cargo de Osvaldo Guglielmino, le dio el visto bueno. Ahora sólo resta la decisión política del presidente Kirchner.

Mañana, Lavagna se reunirá con el presidente del Club de París, Jean Pierre Jouyet, para analizar la deuda por 6.500 millones que la Argentina mantiene con los países miembros de ese organismo. Aclaró que este encuentro «no tiene nada que ver con la negociación con los deudores privados».