Eligen 4 bancos para renegociar deuda

Muy lentamente, Roberto Lavagna avanza en la propuesta que se hará a acreedores de la Argentina, a casi 18 meses del default. De todas van trascendiendo definiciones como la división en cuatro categorías, -por zonas- a los tenedores de papeles argentinos. El secretario Nielsen emprenderá esta semana un viaje a Europa para retomar diálogo y frenar avance de juicios contra el país. Ya estaría definido que, en la propuesta a efectuarse, habrá un bono que pagará intereses en función de la suba (o baja) del PBI.

Ministerio de Economía dividirá el mundo en zonas para acelerar la reestructuración de la deuda: Estados Unidos, Japón y Europa, que a su vez sería subdividida en dos bloques para distinguir entre los distintos tipos de bonistas (sería Italia y el resto del continente). Asimismo, comenzará en las próximas semanas la búsqueda de un banco de inversión por zona que agrupe y negocie con los acreedores de cada una de estas regiones.

El proceso de negociación culminará con la denominada «oferta de canje», donde presentarán a los inversores los nuevos bonos que reemplazarán a los que están en default.

Lazard Frères, el banco de inversión francés que fue elegido para la primera parte del proceso de reestructuración, no tiene asegurado un papel para la nueva etapa que se avecina. «Ellos están ayudando a recopilar toda la información sobre el estado de la deuda. Pero ahora buscaremos bancos que tomen contacto directo con los tenedores de bonos y ayuden a agruparlos», aclararon en Economía. La presentación de la oferta final -explicaron- estará a cargo del gobierno argentino.

El secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, retomará su agenda de viajes para tomar contacto con los inversores. El fin de semana que viene viajará a Europa junto a su flamante segundo, Sebastián Palla. Visitarán Zurich, Londres y París, tres centros de inversiones por donde todavía no habían pasado para explicar cómo sigue el proceso de renegociación.

• Llamado

Según la agenda que manejan en Economía, para setiembre podría estar sobre la mesa el nuevo menú de bonos que ofrecerá la Argentina, en reemplazo de los que hoy están en default. Y en diciembre se produciría el llamado para que se presenten todos aquellos que quieran los nuevos títulos. No debe descartarse, sin embargo, que el proceso se demore respecto de estos planes originales.

El equipo económico está trabajando junto a Lazard Frères para determinar qué tipo de bonos serán ofrecidos. El arsenal incluye títulos que no implican quitas de capital, pero sí reducción de tasas y alargamiento de plazos, también otros que avanzan con quitas pero tendrán más liquidez y plazos más cortos. Y entre las alternativas más novedosas, también se está pensando en bonos que ajustan el pago de intereses de acuerdo con la evolución de las variables económicas (ver aparte).

El proceso es extremadamente complejo. Los bonos que están en default representan 48% de la deuda pública y ascienden a algo más de u$s 60.000 millones. En total son 152, y de éstos hay 99 emitidos en el extranjero, en ocho jurisdicciones distintas, que tienen su propias normas.

El plan de reestructuración de la deuda y el nuevo esquema de pagos que afrontaría el gobierno argentino figurarán en el nuevo acuerdo de largo plazo que se negociará con el FMI. «No hace falta que tengamos completado el proceso para acordar con el Fondo», explicó un estrecho colaborador del ministro de Economía, Roberto Lavagna.