Lebac, mañana y sin ajuste

El Banco Central decidió postergar hasta mañana la licitación de Lebac que estaba prevista para hoy. La medida se tomó debido a un cambio que se implementará respecto de lo que se había planeado originalmente: no habrá emisión de títulos en pesos ajustables por CER, sino que serán colocaciones a tasa fija. Además, se lanzarán bonos en dólares.

De esta forma, el BCRA se adhirió a la política del Ministerio de Economía de evitar la emisión de deuda en moneda local ajustable por CER, que tiene un alto costo por el aumento de la inflación de los últimos meses. En cambio, la institución que preside Martín Redrado testeará el mercado con Nobac a dos años de plazo tanto en pesos como en dólares a tasa fija. Los bancos y los restantes inversores que estaban participando en estas emisiones del BCRA elegían títulos ajustables por inflación cuando el plazo superaba los 12 meses.

«El Central mantiene la política de esterilización de pesos para evitar desvíos en el programa monetario, pero trataremos de hacerlo al menor costo posible», explicaron altas fuentes de la autoridad monetaria.

Al tratarse de una refinanciación pequeña (son $ 750 millones), no habría demasiados inconvenientes en la licitación de mañana. Pero habrá que esperar hasta agosto para determinar si se puede mantener la política de no emitir bonos ajustables por CER, ya que vencen $ 5.500 millones.