Mercados en modo "pausa": esperan definiciones políticas

El dólar se mantuvo estable y cerró a $62,91. La fuerte suba de las acciones de la agrícola Cresud, en tanto, ayudó a limitar la caída del S&P Merval, que cedió 0,3%. Bonos perdieron hasta un 3,5%.

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Impulsadas por una fusión en Brasil, las acciones de Cresud saltaron ayer casi 16% y ayudaron a limitar la caída del S&P Merval, que cedió un leve 0,3%, en un contexto donde prevalece la selectividad de los operadores, en medio de la incertidumbre con respecto a las políticas que llevará adelante el presidente electo Alberto Fernández, quien aún no ha dado a conocer el programa económico.

Pese a un tono positivo en Wall Street de cara a la primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU. y China (ver nota aparte), el índice líder S&P Merval cedió a 33.494,72 unidades, con movimientos muy bruscos de algunos papeles, tanto positivos como negativos, en una jornada que fue de mayor a menor, y en la que influyó el escaso volumen negociado (apenas $390 millones). La retracción del tipo de cambio implícito opacó la mayor firmeza que mostraron la mayoría de los ADR de los bancos y las energéticas, más allá de que aún reflejan una volátil marcha al ritmo del humor de los operadores orientados al trading.

La nota del día la dieron los papeles de Cresud, que treparon 15,8%, luego de que la compañía agrícola anunciara la fusión de su subsidiaria (BrasilAgro) con Agrifirma Brasil Holding, empresa dedicada a la explotación y al desarrollo de tierras agrícolas. En Wall Street, los ADR de la empresa de Eduardo Elsztain -tendrá una participación accionaria del 39% en las firmas fusionadas- se dispararon un 18,9%. Vale remarcar que el acuerdo está sujeto a la aprobación del Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil y los votos positivos de los accionistas en cada empresa.

Mientras tanto, las caídas más pronunciadas de la jornada las protagonizaron los papeles del Grupo Financiero Valores (-5,5%), Ternium (-4,4%) y Cablevisión (-2,6%). Por otra parte, la nueva postergación de los aumentos de tarifas de gas no tuvo demasiado impacto en los papeles de Transportadora de Gas del Norte (-0,8%) y de Transportadora de Gas del Sur (-0,1%). “Ambas empresas tenían descontado en su precio este tipo de políticas tras la victoria de Alberto Fernández”, indicó Ariel Guzmán, analista de Rava.

Asimismo, el riesgo-país avanzó 2,37%, a 2.289 puntos básicos, extendiendo así la racha alcista que comenzó el viernes. En este marco, los bonos en moneda dura, que cotizan en pesos, fueron los más perjudicados, con pérdidas de hasta 3,5% (Bonar 2020). Mientras que los bonos nominados en dólares sufrieron caídas de hasta de 2,8% (AO20D). “Especial atención despierta la reestructuración de la deuda, toda vez que se considera que estará entre las prioridades económicas en vista a los abultados compromisos financieros a corto plazo”, indicó el economista Gustavo Ber. Por eso es que “resulta urgente proceder a negociar con los acreedores privados para evitar un “default” que complique el proceso y demore el regreso al financiamiento”, advirtió.

Por otra parte, el dólar cerró casi estable a $62,91 (subió apenas un centavo), en una jornada en la que la autoridad monetaria volvió a fortalecer sus reservas, con la compra de u$s150 millones, aprovechando la oferta de los agroexportadores, y los controles a la demanda. A contramano, el mayorista cayó seis centavos, a $59,71.

El analista Gustavo Quintana indicó que las restricciones cambiarias “mantienen un escenario favorable para que el BCRA recupere algo de las reservas utilizadas en los meses anteriores para parar la suba y frenar la presión sobre el tipo de cambio”. Por su parte, Matías Roig, director de Portfolio Personal de Inversiones, destacó que “el BCRA viene comprando divisas a un promedio diario en torno a los u$s110 millones, y se espera que lo siga haciendo en esos niveles, lo que ayudaría a incrementar las reservas durante esta semana”.

El BCRA convalidó que la tasa de política monetaria finalizara sin cambios respecto del cierre del viernes al cerrar a 63,003%. El total adjudicado fue de $122.411 millones sobre vencimientos por $156.091 millones y a partir de esta operatoria se generó una expansión de liquidez de $33.680 millones.

El dólar blue inició la semana en baja, al ceder 50 centavos, a $68. En el mercado bursátil, el dólar “contado con liqui” cayó 20 centavos, a $74,82, por lo que la brecha con la cotización mayorista se ubicó en el 25,3%. En tanto, el dólar MEP o Bolsa rebotó 19 centavos, a $70,76, lo que implicó un spread del 18,5% frente al precio del mayorista.

Las reservas internacionales del Banco Central, en tanto, subieron ayer u$s109 millones y finalizaron en u$s43.691 millones.