Se ganó 8% en bonos en el mes (y subirían más)

El lunes, una vez más, es el día cuando menos se negocian los títulos públicos a diferencia de la Bolsa y el mercado cambiario, que operan activamente. Ayer, por caso, en el mercado mayorista se negociaron bonos por $ 590 millones, cuando durante los demás días el monto operado se acerca y a veces supera los $ 900 millones. En la Bolsa, el movimiento de títulos públicos sumó $ 138 millones contra más de $ 200 millones habituales.

Pero lo que tuvo de distintiva la jornada de ayer fue que todos los bonos posdefault en pesos (que indexan por el costo de vida) subieron y están llevando las ganancias de abril a niveles que entusiasman. Seguramente, a fin de mes liderarán el ranking de la mejor inversión.

Ayer, el BOGAR 2018, el bono que el gobierno les dio a las provincias, subió 1% en el mercado mayorista con $ 22 millones de negocios. Este bono en el mes subió nada menos que 7,28% y su monto de transacciones crece diariamente.

Por su parte, los BOCON anotaron ganancias de 1,24% en el caso del PRO12 y de 0,60% en el PRE8, el bono que más subió en abril (8,2%). Los analistas prevén que esta tendencia continuará ya que rinden en promedio 9% anual más el ajuste por inflación. Ese retorno podría descender a 5% más el CER.

• Fuertes negocios

El BODEN 2008 en pesos, que también indexa por el CER, subió 0,35%, con fuertes negocios. Es la opción más conservadora de los bonos indexados, pero también la de más amplio mercado.

En cambio, los BODEN en dólares acompañaron la caída de la divisa y las series 2012 y 2013 retrocedieron 0,7%.

El entusiasmo de los inversores en estos bonos locales, que el mercado externo soslaya abiertamente fue más allá de que la calificadora Fitch mejoró su nota desde «CC» a «B-». Se trata del segundo ascenso que consiguen estos bonos por parte de la calificadora, algo que no consiguieron los bonos en default que se mantienen en el peor de los mundos: calificación de riesgo «DDD».

Pese a esta triple D, esos papeles ayer volvieron a subir por arrastre del entusiasmo con que operaron el viernes pasado. Hay inversores que toman alto riego y apuestana que la Argentina saldrá del default y mejorará la oferta a los acreedores. Ayer, el Global 2008, el bono más representativo de los defaulteados, subió 0,30% y en el mes ya mejoró nada menos que 7% en dólares. En bonos en default se negociaron casi $ 50 millones en el mercado mayorista, un monto elevado para estos títulos.

En realidad, ayer mejoraron todos los bonos de deuda externa de la región que hasta la semana pasada fueron afectados por la noticia de que Estados Unidos antes de fin de año puede subir las tasas de interés.

Por ejemplo, los bonos globales de Ecuador a 30 años subieron 1,875 punto a 77,75% de su valor nominal, tras haber sufrido fuertes caídas a comienzos de mes, mientras los bonos a 40 años de Brasil subieron 0,250 de punto a 97,813%.

Hasta el viernes pasado, los rendimientos totales de Ecuador habían caído 10,7% en lo que iba de abril y eliminó las ganancias del año.

El promedio de los bonos de los países emergentes está 3,6% abajo en lo que va de este mes, de acuerdo con el EMBI + del JP Morgan.

Por último, en el mercado del dólar mayorista las ventas dominaron el día. La divisa cerró en las casas de cambio a $ 2,86 para la venta.