Cedears: Broadcom mejoró ingresos por la IA, aunque sus acciones se hundieron, ¿qué no le gustó a Wall Street?

A pesar de su sólido posicionamiento en el auge de la inteligencia artificial, Broadcom comprobó que en un mercado sobrecargado de expectativas, incluso los buenos resultados pueden no ser suficientes.

La ola de la IA no alcanza: Broadcom cae tras pronóstico de ingresos tibio.

Broadcom (AVGO) se sube a la ola de la inteligencia artificial con una previsión que anticipa sólidos ingresos para el tercer trimestre, impulsados en gran parte por la demanda de chips personalizados y de redes diseñados para IA. Cabe recordar que esta empresa cotiza bajo el Cedear con el ticker de AVGO en la plaza porteña.

Sin embargo, el mercado, nervioso y quizás algo malacostumbrado por la subida vertiginosa de las acciones del sector, reaccionó con indiferencia. A pesar de que las acciones de Broadcom subieron un 12% en lo que va del año, cayeron un 4% en operaciones posteriores al cierre, ya que Wall Street se mostró poco impresionado con una previsión de ingresos de u$s15.800 millones, apenas por encima del consenso de u$s15.710 millones.

"Claramente, las expectativas eran altas antes del anuncio, con la acción subiendo casi un 30% en el último mes", señaló Kinngai Chan, analista de Summit Insights Group. Al parecer, ni siquiera un crecimiento sólido es suficiente cuando el entusiasmo por la IA generativa ha elevado la vara demasiado.

Así, este viernes las acciones de AVGO cayeron 5% en Wall Street. No obstante, en los últimos cinco días el papel escala 2% y el saldo positivo salta cerca del 40% en los últimos seis meses.

Chips de IA en el centro de la estrategia

Broadcom consolidó su presencia en el terreno del hardware para inteligencia artificial. Diseña circuitos integrados altamente especializados que utilizan grandes firmas de computación en la nube como OpenAI y Google. El reciente lanzamiento de su chip de red Tomahawk 6 —un componente que duplica la capacidad de procesamiento de su predecesor— refuerza el enfoque de Broadcom en acelerar cargas de trabajo de IA en redes de centros de datos masivos.

El CEO Hock Tan destacó al segmento de IA como un pilar para el crecimiento futuro, y proyectó que los ingresos por semiconductores en este rubro alcanzarán los 5.100 millones de dólares en el tercer trimestre. Eso marcaría diez trimestres consecutivos de crecimiento, a medida que los clientes de hiperescala siguen invirtiendo en infraestructura de próxima generación.

La IA sube, el resto espera

El segmento general de semiconductores, que incluye chips para centros de datos y redes, creció un 16,7% hasta los 8.410 millones de dólares en el segundo trimestre. Pero no todas las áreas del portafolio de Broadcom están despegando. Los ingresos por semiconductores no relacionados con IA siguen siendo débiles, y Tan reconoció que probablemente estén tocando fondo en su ciclo.

Por ahora, Broadcom está cabalgando la ola de la IA. Pero en un mercado saturado de optimismo por esta tecnología, incluso una buena racha puede no ser suficiente para impresionar. Las acciones de Broadcom cayeron cerca del 4% en las operaciones previas a la apertura del viernes, después de que la previsión de ingresos para el tercer trimestre no lograra entusiasmar a los inversores, que han estado extremadamente alcistas con los valores del sector en medio del auge de la inteligencia artificial.

La ola de la IA no alcanza: Broadcom cae tras pronóstico de ingresos tibio.

NYSE

La compañía, con sede en Palo Alto, California, que suministra semiconductores a Apple y Samsung, también provee equipos avanzados de redes que permiten el tránsito de enormes volúmenes de datos en centros de datos de IA, lo que hace que sus chips sean fundamentales para el desarrollo de la IA generativa.

Broadcom proyectó ingresos para el tercer trimestre en torno a los 15.800 millones de dólares, frente a la estimación promedio de los analistas de 15.710 millones, según datos compilados por LSEG. “Las altas expectativas provocaron cierta decepción”, comentó Stacy Rasgon, analista de Bernstein, en una nota.

Broadcom también colabora en el diseño de procesadores personalizados de IA para grandes proveedores de servicios en la nube, que compiten con los costosos chips estándar de Nvidia.

Los fabricantes de chips a nivel global, incluida Nvidia, han sido vulnerables a los cambios en la política comercial del expresidente estadounidense Donald Trump y a las restricciones a las exportaciones, ya que Washington intenta limitar el acceso de Pekín a tecnología avanzada de EE. UU.

“AVGO está incorporando a dos nuevos clientes, pero todavía son pequeños. Así que el negocio de procesadores crecerá este año, pero a un ritmo moderado”, señaló Morgan Stanley.

La semana pasada, su rival Marvell Technology proyectó ingresos para el segundo trimestre por encima de lo estimado por Wall Street, apostando a una fuerte demanda de sus chips personalizados para cargas de trabajo de IA en centros de datos.

La valoración de Broadcom superó el billón de dólares por primera vez en diciembre, después de que proyectara una expansión masiva en la demanda de chips destinados a IA. Sus acciones han subido alrededor de un 12% en lo que va del año. Tiene una relación precio/ganancias anticipada a 12 meses de 35,36, comparada con el 20,63 de Marvell, según datos de LSEG.