Los ADRs y los bonos profundizaron bajas, y se afirmó el apetito por títulos dólar linked ante la tensión cambiaria

Las acciones y títulos soberanos arrancaron octubre con nuevos retrocesos. Reina la desconfianza de los inversores ante la tensión cambiaria y política.

Los activos argentinos iniciaron octubre a la baja en Wall Street.

La tensión financiera y cambiaria se profundizó este miércoles y los bonos en dólares volvieron a caer fuerte en el inicio de octubre, tras un mes de septiembre para el olvido en términos de rendimientos para los activos argentinos Además, la mayoría de los ADRs que cotizan en Wall Street cerraron en rojo.

Entre los títulos soberanos que operan en Wall Street, el Bonar 2030 lideró las pérdidas con un desplome del 7,1%, seguido por el Bonar 2041 (-3,2%), el Bonar 2038 (-2,1%); el Bonar 2035 (-1,3%) y el Global 2038 (-1,3%). En contraste, el Bonar 2029 ganó un 0,2%. A nivel local el panorama fue similar, pero se registraron subas de hasta el 1,9% entre los globales.

Los bonos en dólares finalizaron otra jornada a la baja.

En este contexto, el riesgo país se ubicó en torno a los 1.230 puntos básicos (pb) entre la incertidumbre preelectoral y la preocupación por la sustentabilidad del actual esquema cambiario. El último dato cerrado del riesgo país (EMBI, elaborado por J.P. Morgan) del 30 de septiembre mostró un valor de 1.222 pb y arrojó una suba del 9,6% con respecto al registro anterior.

Con la fuerte suba de los tipos de cambio, los instrumentos dólar linked en pesos mantuvieron fuerte demanda. En este sentido, las LELINKs avanzaron entre 0,4% y 2,8% en la jornada. El volumen nominal operado en la D31O5 se mantuvo relativamente elevado en comparación a las ruedas de la semana pasada, alcanzando u$s304 millones -ante presunta intervención del BCRA-, detalló PPI.

El Sales Trader de Grupo IEB, Nicolás Cappella, señaló en X que si bien los títulos en dólares comenzaron abrieron con fuertes bajas de hasta 3%, a lo largo de la jornada apareció demanda y finalizaron la rueda con algunos verdes en la plaza local. "Se volvió a notar interés en el trade de cambio de legislación (vender GD30 para comprar AL30, mismo bono, pero uno jurisdicción Nueva York y el otro de ley local), que en algunos bonos alcanzó el 10%", añadió.

En cuanto a la curva pesos, el especialista sostuvo que esta marcó la misma dinámica, con un inicio más pesado, pero que también mejoró en el correr de la jornada. "Termina un poco mixta, con leves rojos, pero sin consolidar rebote", aseveró. Este miércoles, el dólar Contado con Liquidación (CCL) y el MEP subieron fuerte y cerraron a $1.574,02 y $1.523,00, respectivamente.

Desde Max Capital destacaron que las intervenciones del Gobierno a nivel cambiario, combinadas con el último día de ventas bajo la exención impositiva, provocaron disrupciones en el mercado local el pasado martes.

En tanto, remarcaron que la expectativa de una moneda más débil después de las elecciones, ya sea bajo un esquema de flotación o por nuevas restricciones cambiarias que impliquen un CCL más alto, impulsaron las tasas en la parte media y larga de la curva de pesos, así como las tasas implícitas en los futuros.

ADRs y acciones locales

Por su parte, los ADRs cerraron con casi una totalidad de bajas, y las caídas estuvieron encabezadas por: Grupo Supervielle (-5,3%); Banco Macro (-4,5%) y Edenor (-3,5%). A contramano, Telecom Argentina subió 0,1%, siendo el único ADR en terreno verde.

A nivel local, el S&P Merval retrocedió 0,5% a 1.764.589,850 puntos, al tiempo que su contraparte en dólares lo hizo 2,5% a 1.121,74 puntos a raíz del salto del CCL. Los activos locales retrocedieron en su mayoría: Grupo Supervielle (-3,4%); Transportadora de Gas del Sur (-2,2%) y Grupo Financiero Galicia (-1,8%).