Las consecuencias de largo plazo de la propuesta del tesoro estadounidense en curso para el rescate de las instituciones financieras, son la caída de los bonos del tesoro por nueva y voluminosa emisión, probable baja de la calificación, ventas masivas, y la consecuente depreciación del dólar por la fuga de los activos en esa moneda. En el corto plazo puede preverse una gran volatilidad, por lo tanto cierta aversión por el riesgo, por lo tanto la inversión en emergentes está por verse una vez disipado el polvo que produce la cobertura de posiciones vendidas y los primeros efectos del encuadre. Contribuyó sin dudas a la gran suba de los precios del viernes el cuádruple vencimiento de futuros y opciones en los Estados Unidos. Se señalaba el miércoles que el camino hacia arriba estaba libre en los casos de Tenaris y Petrobras, con destino a los 50 dólares, observando las posiciones abiertas de septiembre en opciones en EE.UU..
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La suba del mercado fue muy importante pero la mejora de los papeles no tuvo su correlato de lleno en las opciones. En el caso de Tenaris la serie call más negociada fue la de 76,10 octubre que cerró a $ 4,50 con 95% de ganancia, importante, pero medida en volatilidad implícita descendió significativamente.
Son potenciales receptoras de los vientos entre las acciones locales con mercado para las opciones call, Pampa Holding con muchas series abiertas afuera del dinero o sobre la par, el Grupo Financiero Galicia con calls tanto a octubre como a diciembre, el Patagonia también con muchas opciones call afuera del dinero valuadas en centavos, Petrobras Energía Participaciones con calls a octubre y diciembre, Aluar cuya serie de 4,60 octubre se negoció a 3 centavos.
