Dólar ayer a $ 3,09. El más alto en 22 meses

La pérdida de reservas que originó la cancelación de la deuda con el FMI llevó al Banco Central a acelerar la compra de divisas en el mercado para ir recuperando lo pagado. Lleva adquiridos u$s 250 millones en lo que va de 2006, un promedio de u$s 50 millones diarios. Además, el Banco Nación, con dinero del Tesoro, compró más de u$s 50 millones. Así sostiene el valor de la divisa e incluso lo impulsa, como sucedió en las últimas dos jornadas. Ayer cerró en $ 3,09, el mayor nivel en 22 meses, en un día de poca liquidación de exportadores. Para Néstor Kirchner, férreo defensor de un dólar alto, se trata de un efecto indirecto que provocó el pago al Fondo, pensado sobre todo con intención política. El problema de mantenerlo en la banda de $ 3,05 a $ 3,10 es que genera presiones inflacionarias sobre los productos exportables, en especial alimentos. Esta situación choca con la estrategia oficial de extender durante un año los acuerdos de precios como mecanismo para impedir que se escape el índice de inflación. Con una divisa que se mantiene artificialmente alta será difícil llevar adelante una política antiinflacionaria exitosa. El público, de todas maneras, no tiene que salir corriendo a comprar dólares porque ya están muy cerca de su techo. La mejor estrategia es comprar bonos en pesos que indexan por CER, que ofrecen mejor cobertura.

Desde que se anunció el pago al FMI, el dólar quedó por encima de los $ 3,05.

Los operadores no lo podían creer: en un día de poco movimiento, el dólar subió ayer a $ 3,09 para la venta en las casas de cambio, dos centavos por encima del cierre del viernes.

El movimiento se debió sólo a las compras oficiales que monopolizaron más de 60% de las operaciones mayoristas. La novedad fue que el Banco Central compró -tal como lo había anunciado- 33,7 millones de euros (equivalente a u$s 40 millones). Se le sumó el Banco Nación con compras por poco más de u$s 30 millones y casi 9 millones de euros. Entre las dos entidades adquirieron el equivalente a u$s 80 millones e hicieron subir el dólar mayorista, que terminó a $ 3,065 para la venta. El Banco Central anunció el viernes que iba a comenzar a operar con la moneda única europea y que tenía como objetivo comprar, además, yenes y oro para recomponer las reservas tras el pago al FMI.

Ayer se notó la falta de experiencia en operaciones de euros por parte de los operadores del Banco Central, que debieron ser asistidos por colegas más experimentados.

En tanto, el euro cotizó a $ 3,60 para la compra y $ 3,69 para la venta en las casas de cambio, mientras en el mercado mayorista ese precio era de $ 3,63 y $ 3,66.

• Urgencia

No es la estrategia que le gustaal Banco Central, como tampoco la del pago anticipado de la deuda al FMI. Lo de la autonomía de la entidad está escrito, pero no rige. El presidente Néstor Kirchner ordenó que las reservas se recompongan rápido y todos los días pregunta por la compra de divisas.

En el microcentro, algunas casas de cambio vendían dólares hasta a $ 3,10, pero mantenían el precio de compra en $ 3,04. Es absurdo pedir ese precio, salvo que no se tenga interés en vender divisas. Y esto puede suceder sólo si el cambista cree que el dólar va a seguir subiendo. Es un juego peligroso despertar al dólar. a «El apresuramiento para comprar reservas es tan riesgoso como lo fue pagar la deuda anticipada al FMI. El estilo K servirá en política, pero no es bueno en el mercado financiero», se quejaba un operador.

Ayer al Banco Central se sumó el Banco Nación, que está comprando muy fuerte en estos días con dinero del Tesoro.

Entre ambas entidades en los pocos días de enero adquirieron más de u$s 300 millones.

Si el Banco Central sigue con el actual promedio de compras, cada mes se llevará unos u$s 1.000 millones, lo que implica que habrá dólar muy alto por un tiempo, por lo menos hasta que entren las divisas de la cosecha gruesa. La idea del gobierno es llegar u$s 20 mil millones en reservas a fin de marzo. Por ahora están en u$s 18.791 millones.

• Futuros

En el Rofex, el mercado de futuros de Rosario, el dólar subió en todas las posiciones de fines de mes, pero con un bajo monto de negocios. Los contratos sumaron apenas u$s 54,9 millones, menos de la mitad de lo negociado el viernes.

Para fin de mes, el dólar cerró a $ 3,069 (+0,26%), mientras febrero subió a $ 3,08 (+0,29%); marzo a $ 3,09 (+0,32%) y abril a $ 3,105 (+0,30%).

Para hoy la cotización quedó más vendedora, lo que implica que puede quedar en los mismos niveles de ayer o bajar un poco. Hay dos dólares ofrecidos por cada uno que se quiere comprar. No es una posición que desequilibra, ya que lo que se vio en las pantallas después de hora es poco volumen: u$s 24 millones en el «offer» y apenas u$s 12 millones en el «bid». Los precios que se piden son de $ 3,062 para la compra y $ 3,065 para la venta.

En tanto, los bonos argentinos abrieron con entusiasmo porque se conoció un informe de Lheman Brothers que hacía centro en el atraso de los precios de los títulos de la deuda. Señalaba que un bono brasileño rinde 7% en dólares y los argentinos, 14%, y que no se justificaba tanta diferencia. Como se sabe, cuanto más bajo el precio, más rinde el bono. Por eso comenzaron a subir los bonos argentinos, pero en cuanto se recalentó el dólar, el entusiasmo se enfrío. Los inversores miden las rentas en dólares y si la divisa sube, se licúa la ganancia.

El alza de la divisa debería haber favorecido a los bonos en dólares, pero no fue así, cayeron unos centavos en el mercado de Nueva York.

Los Discount y los Par en pesos, los bonos del canje de la deuda de mayor mercado en la Argentina, subieron 0,20%, mientras el cupón PBI en pesos quedó igual. Este cupón está ofrecido, pero el que no se consigue es el cupón PBI en dólares, porque el tenedor no lo quiere vender ya que subió mucho en los últimos días, arrastrado por el valor del dólar. Pero son cupones volátiles y la diferencia se puede revertir.

Llamó la atención ayer la cantidad de operaciones por bonos en pesos que indexan por CER que se hicieron con dólares. Esto significa ingreso de divisas para comprar títulos.

En general, todos los bonos posdefault en pesos cedieron hasta 0,60%, por la suba del dólar y por los escasos negocios que hubo en títulos públicos.

Ayer se negoció la mitad de lo que se hizo en algunas ruedas de la semana pasada. Entre la Bolsa de Comercio y el Mercado Abierto Electrónico (MAE) no llegaron a sumar $ 1.000 millones. Los mercados padecen el síndrome del verano: comienzan chatos la semana y aumentan el ritmo hasta el jueves, después se toman un respiro de viernes a lunes.