Habría solución a la Argentina: dispondría EE.UU. estatización

Henry Paulson

Nueva York (AFP) - Cada vez es más fuerte la percepción de que los dos gigantes del refinanciamiento hipotecario de Estados Unidos, Fannie Mae y Freddie Mac, serán nacionalizados en forma inevitable e inminente. Luego de que una vocera del Tesoro dijo que ese organismo sigue «vigilante y enfocado» en sus esfuerzos por favorecer «la estabilidad del mercado, la disponibilidad de hipotecas y la protección de los contribuyentes», creció la versión de que aunque como último recurso, un salvamento dirigido por el Estado sería posible ya que el gobierno cuenta con toda la autoridad para intervenir, luego del plan de apoyo gubernamental iniciado a mediados de julio.

Hasta ahora, el secretario del Tesoro, Henry Paulson, había reiterado no tener intención de usar las atribuciones que le dio el gobierno del presidente George W. Bush.

Fannie Mae y Freddie Mac poseen o garantizan u$s 5,2 billones de créditos hipotecarios,o sea, más de 40% del conjunto de estos préstamos en Estados Unidos. El hundimiento de los mercados inmobiliario y de crédito hacen derrumbar las posibilidades de pago de sus deudas.

Existencia

Según la cadena financiera CNBC, los dirigentes de Freddie Mac y de Fannie Mae se reunieron ayer con representantes del Tesoro.

En ese organismo, se confirmó la existencia de «una comunicación con los dos grupos desde hace meses, en forma de reuniones regulares», admitió la portavoz Jennifer Zuccarelli.

El presidente de Fannie Mae, Daniel Mudd, se defendió en relación con los problemas del grupo, y afirmó que «el Tesoro jamás propuso ayuda y nosotros no la hemos pedido. Tenemos más capital que nunca», aseguró. Muchos medios mencionaron ayer «el enorme fracaso» de las medidas adoptadas sobre Fannie y Freddie.

En un editorial, el diario financiero «Wall Street Journal» concluyó que Paulson «pronto no tendrá otra alternativa que meter violín en bolsa y poner en manos de los contribuyentes la recapitalización de los gigantes del sector hipotecario».

Alimentando este escenario, el ex economista jefe del FMI Kenneth Rogoff había declarado que «Freddie Mac y Fannie Mae tendrían que haber sido cerrados hace diez años» y expresó su convicción de que «deben ser estatizados».

Gregori Volokhin, analista en Meeschaert Capital Markets dijo que: «El mercado tiene miedo de una estatización» y de las pérdidas que esto significa para los accionistas.«Una recapitalización es necesaria, pero la cuestión es saber si vendrá del sector público o del privado.»

Si fuera privado, podría hacerse por vía de los fondos soberanos, según Volokhin, y recurriendo a los riquísimos fondos asiáticos y de los Emiratos, que ya socorrieron a varios bancos estadounidenses.

«En el caso de una estatización, los tenedores de deuda se van a salvar, pero los accionistas perderán toda su inversión», advirtió.

Los problemas de ambos grupos ya tuvieron consecuencias desastrosas para los accionistas: el valor de la acción de Fannie Mae se dividió por 16 en un año y por 21 para Freddie Mac. La capitalización de ambos es de sólo u$s 5.300 y u$s 2.300 millones, respectivamente.

«Por otra parte, el mercado se enteró hace algunos días que estos grupos han comprado muchos títulos hipotecarios de riesgo, por un monto que no se conoce.»

«El problema de Freddie y Fannie, no es su deuda existente, que está implícitamente garantizada por el gobierno estadounidense merced al plan de soporte de julio. Es lo que ellos harán ante una multitud de elementos desconocidos», subrayó Volokhin y agregó que «deben refinanciar una gran parte de su deuda -u$s 223.000 milloneshasta setiembre. Cabe preguntarse si los inversionistas van a comprar esa deuda».