Petróleo compensa pérdidas por soja

De acuerdo con el nuevo esquema de retenciones a las exportaciones de hidrocarburos, el gobierno embolsará este año $ 700 millones más que en 2003, lo suficiente para cubrir los $ 600 millones menos que recaudará por la caída de la soja. Con un volumen de ventas similar al de 2003 sería necesario un precio por encima de los u$s 38 el barril, para cubrir la menor recaudación del complejo sojero.

En tanto, el precio internacional del petróleo recuperó ayer nuevamente su tendencia alcista y el barril West Texas Intermediate, tomado como referencia en el mercado argentino, subió 01,5% en Nueva York al cotizar a u$s 45,5 dólares.

«Si bien el objetivo explícito del ministro Roberto Lavagna es el de mantener bajo control los precios internos del crudo, parecería que no quiere dejar pasar la suba del petróleo sin que deje un aumento de la caja del Tesoro, sobre todo ante la caída en el precio de la soja y un menor ritmo de crecimiento esperado para los próximos meses», explicó María Victoria Würst, analista del grupo López León.

• Incremento

Con el fuerte aumento del precio del petróleo en el mercado internacional, el gobierno elevó las retenciones con el fin de desvincular a la economía local de las perturbaciones externas, y atenuar su impacto sobre el nivel de actividad e inflación.

Desde la devaluación el precio internacional de la soja presentó un alza en torno a 40% pero en lo que va del año dicho valorcayó 23%. En el primer semestre, los ingresos por exportaciones del complejo alcanzaron aproximadamente los $ 3.700 millones. Esto representó 7,5% del total de la recaudación tributaria del Tesoro Nacional.

• Pérdida

Estos niveles fueron obtenidos con un precio de cotización promedio para dicho período de $ 650. En julio, el mismo se ubicó en alrededor de $ 520. Por lo tanto, de mantenerse los precios en estos niveles la pérdida para el fisco en el segundo semestre sería de $ 600 millones. Mientras que para el caso del petróleo, con un precio promedio de exportación de u$s 33,8 los ingresos para el primer semestre fueron de $ 767 millones, lo que representa tan sólo 1,5% de la recaudación total.

Hay que tener en cuenta que el nuevo esquema de retenciones es un desincentivo a la exportación de petróleo porque reduce la ganancia derivada de la venta al exterior.

De esta forma, «se ve claramente que al exportador le convendría vender en el mercado interno donde el precio que percibe no presenta aún distorsión», agregó Würst.

En definitiva, el traslado de precios al mercado interno, estará íntimamente ligado con la estructura de costos de cada empresa en particular.

En este sentido, sería consistente esperar un mayor ajuste por parte de aquellas empresas que sólo refinan petróleo ya que las mismas se estarían enfrentando a un incremento del costo de su principal materia prima (el petróleo crudo).