Preocupación en los bancos

Los bancos locales monitorearon con preocupación ayer el rumbo de las negociaciones del gobierno con las provincias, aunque sin noticias de primera mano. Los cálculos que realizaban en las entidades para medir el impacto de la renegociación propuesta de la deuda eran temerarios.

«Si lo que piden los gobernadores se acepta, el año que viene el sistema financiero perderá prácticamente toda su rentabilidad», explicó uno de los que piloteó el acuerdo inicial sobre las nuevas condiciones de la deuda provincial con Economía.

La mayor preocupación por el curso de las conversaciones subidas de tono se dio, obviamente, en los bancos Galicia, Río y BBVA Francés, los tres más expuestos en créditos provinciales.

• Deducción

Un cálculo que realizaban las instituciones revela que la pérdida podría aproximarse a los u$s 600 millones, siempre y cuando se avance en una reducción de tasas a 7% anual, sin capitalización de la sobretasa. Esta es la deducción que efectúan:

• En forma conservadora, puede calcularse que el promedio de las tasas que los bancos tenían pensado cobrarles a las provincias se ubicaba en 15% anual. Esto surge de aplicar la tasa Encuesta de plazo fijo (30 a 59 días) más un spread promedio de 450 puntos básicos.

• Aquí se descuenta la eliminación del «multiplicador». Se trata de un factor de ajuste que dispara la tasa de interés en caso de un evento puntual, por ejemplo, un aumento del riesgo-país.

• En la reducción de tasas de 15% anual a 7% anual (tal como reclaman las provincias) hay ocho puntos.

• Si se considera que el crédito directo de los bancos a las provincias llega a u$s 7.500 millones, la pérdida para las entidades ascendería a u$s 600 millones.

Las entidades consideran a la maniobra como una verdadera «quita» de la deuda. Pero a última hora de ayer, se mostraban conciliadores: «Lo más importante es asegurar la gobernabilidad», se consoló uno de los principales negociadores.

Un dato que extrañó es que en los últimos tres días no hubo reuniones del gobierno con los bancos.

La posición de las provincias al respecto es clara: «Ya cobraron demasiado durante mucho tiempo. Ahora les toca ajustar a ellos también», señalan, en relación con los bancos.

Por su parte, los banqueros no disimularon su malestar por los acontecimientos de los últimos días. Tras dos semanas de negociaciones con el viceministro de Economía, Daniel Marx, presentaron una propuesta final de cobrar una tasa de 7% anual y capitalizar la diferencia hasta 2003.

Con su propuesta original, las entidades propusieron un desahogo transitorio para las provincias, pero una peligrosa concentración de vencimientos dentro de dos años. En cambio, los gobernadores respondieron con una iniciativa que consideran como una «solución integral» al problema de la deuda, que asciende a los u$s 23.000 millones.