Se extingue el plazo fijo de 7 y 14 días

Los plazos fijos a 7 y 14 días están en vías de extinción. Se cree que desaparecerán. La tasa que pagan los bancos de menos de 5% anual en pesos aleja a los ahorristas. Ayer el Banco Central les dio el golpe de gracia a estas colocaciones cortas al eliminar las Lebac de 14 días. Ahora son a más de 30 días y en estos plazos más largos también comenzaron a recortar las tasas. Ayer las Lebac, a un mes de plazo, pagaron una tasa de 9,2% anual, que equivale a 0,76% mensual. A todo esto, los bancos comenzaron a colocar el dinero de plazo fijo que están captando entre el público y las PyMEs, ya que el tomador de dinero más grande que tenían los bancos, el Estado, está en default. Prestarles a particulares implica costo más alto para las entidades porque demandan menos dinero por operación. Por eso se inclinan a tomar dinero de más largo plazo para abaratar estos costos.

La única demanda de crédito que hoy tiene el mercado son las personas y las pequeñas y medianas empresas. Los grandes tomadores de crédito desaparecieron: el Estado está en default y las grandes empresas tienen que hacer frente a deudas anteriores.

El problema de la demanda de personas y PyMEs es que los montos que se les puede prestar son bajos y eso hace que el costo de administrar esta cartera sea alto, ya que son decenas de miles de individuos a los que hay que abrirles carpeta y hacer un seguimiento por operaciones que difícilmente en promedio superen los $ 5.000.

Aprovechando la fuerte baja de tasas que lideró el Banco Central en la licitación de Lebac, las entidades han optado por tomar plazos fijos a más de 30 días. De allí que las colocaciones a 7 y 14 días están en vías de extinción. La tasa de menos de 5 por ciento anual que pagan desalienta a este tipo de colocaciones. Hay una trampa de liquidez.

Desaparecidas las colocaciones cortas, en esta segunda etapa, el Central comenzó a acelerar la baja de las tasas de plazos más largos. Hoy a 30 días la tasa es de menos de 1 por ciento mensual.

Confirmando esta tendencia del mercado, ayer el Banco Central eliminó las Lebac de 14 días. Quien quiera hoy colocar dinero en estos títulos debe hacerlo a partir del plazo de 30 días.

Ayer en la licitación de Lebac a 30 días se aceptaron $ 46 millones a una tasa de 9,20 por ciento anual. El Banco Central se dio el lujo de rechazar ofertas por $ 28 millones porque consideró que la tasa que le pedían era elevada. La tasa que pagó ayer es 2,4 puntos más baja que la del jueves de la semana pasada y equivale a 0,76 por ciento mensual.

A 58 días el Central tomó todo lo que le ofrecieron: $ 21,39 millones a una tasa de 14 por ciento anual que es 3,5 puntos más baja que la de la licitación del jueves.

A 91 días también se captó el total ofrecido de $ 30,95 millones por lo que pagó una tasa de 24 por ciento anual, 3 puntos inferior a la del jueves.

• Intermedias

Las nuevas Lebac a 121 días, un plazo interesante ya que es intermedio entre las de 91 y las de muy largo plazo de 180 días, dieron una tasa de 42 por ciento y fue tal el interés de los inversores, que ofrecieron más de lo que se licitó. El Central aceptó propuestas por 51,10 millones de pesos y se rechazaron 5 millones de pesos.

Las Lebac en pesos a 182 días, el título que paga la tasa más alta, tuvo un fuerte interés de bancos, empresas y público que ofrecieron $ 64,736 millones. El Central rechazó $ 5 millones y tomó el resto a una tasa de 54 por ciento anual que es 5 puntos más baja que la del jueves. Esta tasa equivale a 4,5 por ciento mensual. Quien coloque 10 mil pesos, dentro de 6 meses cuando venzan, cobrará $ 12.700.

Por último se hicieron las licitaciones de Lebac en dólares que en realidad son en pesos indexadas por el valor de la moneda de Estados Unidos. A 14 y 30 días la tasa fue de 0 por ciento anual, porque los inversores se conforman con la indexación. A 14 días se ofrecieron 55,486 millones de dólares y se adjudicaron 44,486 millones de dólares. A 30 días se tomaron 17 millones de dólares y se rechazaron 4 millones de dólares.

El monto adjudicado entre las siete licitaciones de letras en pesos y en dólares, le permite al Banco Central renovar el stock que vence hoy.

A todo esto el dólar libre bajó ayer 0,30% a 3,56 pesos para la venta y el dólar del Banco Central se mantuvo en 3,49 pesos. Nuevamente la entidad monetaria ganó reservas debido a la fuerte liquidación de los exportadores. El saldo favorable para el Central fue de 44,1 millones de dólares.