La tasa en EEUU ya subió a 4,57%

La tasa que dan los bonos de largo plazo de Estados Unidos subió ayer a 4,57%, la más alta en 13 meses. Esto se debe a que los inversores no quieren los bonos del Tesoro ya que consideran que comenzó la reactivación y toman posiciones en acciones porque esperan que las empresas tengan más ganancias. Los títulos de los países emergentes siguieron en baja, inclusive los de la Argentina, pese a estar en cesación de pagos. Complica a tenedores de BODEN, que podrían ver caer su paridad si se mantiene esta tendencia alcista. También perjudicará a la Argentina, que debe renegociar su deuda externa. ya que difícilmente los acreedores acepten un bono que rinda menos que el del Tesoro norteamericano.

La tasa de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años llegó al nivel más alto en 13 meses: 4,57%. Hoy estos títulos, considerados los más seguros del mundo, no atraen tanto a los inversores.

El hecho de que la economía norteamericana parece haber comenzado a reactivarse, hace que muchos vendan estos bonos y busquen títulos de más riesgo como las acciones. Quien compra acciones apuesta a que las empresas van a tener más ganancias.

Además, por la guerra con Irán, el Tesoro emitió u$s 60 mil millones para cubrir el déficit fiscal que dejó el conflicto. El aumento de la oferta ayudó a la baja de los precios y a la consecuente suba de la renta.

Los inversores se entusiasmaron con un sondeo de «Blue Chip Economic Indicators» que encuestó a analistas de Wall Street. Todos prevén un mayor ritmo de crecimiento este año. Los analistas creen que la economía crecerá en el tercer trimestre a un ritmo anualizado de 3,7%, mayor que 3,6% pronosticado en julio y que la tasa de 2,4% que se registró en el segundo trimestre.

Estas noticias alentaron importantes órdenes de ventas. La más exitosa fue la del multimillonario inversor Warren Buffett, que vendió toda su cartera de bonos del gobierno a largo plazo en el segundo trimestre.

El viernes por la noche, Berkshire Hathaway, la compañía a través de la que opera Buffett, informó que ganó en el segundo trimestre más de 600 millones de dólares después de impuestos con la venta de bonos del Tesoro, en un momento en que sus precios estaban elevados. El exitoso Buffet ahora está asesorando a Arnold Schwarzenegger en su camino a la gobernación de California. La irrupción de Buffet en la campaña hizo subir de precio a los bonos de ese Estado.

Pero a los de bonos del Tesoro a 10 años no le va tan bien como a los californianos. La renta de 4,56 por ciento que dio al cierre de ayer, contrasta con la de 3,17 por ciento que daban hace un mes cuando valían más.

• Costos y beneficios

Esta suba de la tasa de largo plazo tiene costos y beneficios para la Argentina. Por un lado le encarecerá la renegociación de los bonos de la deuda, porque la mayoría no va aceptar una tasa menor a la que dan los bonos del Tesoro. Pero, por el otro, el país se beneficia por la reactivación norteamericana que implicará que pueda incrementar sus exportaciones.

Por eso la suba de la tasa tampoco afectó tanto a Brasil cuyos bonos bajaron casi 2 por ciento, pero al mismo tiempo bajó su riesgo país en 0,21 por ciento.

En tanto, el secretario del Tesoro, John Snow, dijo ayer que está «bastante confiado» en que la recuperación de la economía está en camino, y que no se requerirán nuevos recortes de impuestos para impulsarla.

Snow, en entrevista con el canal de televisión CNBC, dijo desde Crawford, Texas, que la administración Bush busca recortar a la mitad en los próximos cinco años el fuerte déficit del presupuesto federal, estimado por la Oficina de Administración y Presupuesto en 455.000 millones de dólares para este año. «Es demasiado elevado y debe reducirse», agregó.

Por otra parte, Snow dijo que la suba de las tasas de los bonos de largo plazo del Tesoro estadounidense no representa una sorpresa: «Se esperaba que mientras la economía se reactiva, las tasas de interés se elevarían un poco».

Cuando George W. Bush terminó ayer a la tarde su reunión con los principales responsables del área económica en su rancho de Crawford (Texas), dijo que «el déficit fue causado por la recesión que heredamos, porque gastamos más dinero y fuimos a la guerra». No admitió que Bill Clinton le dejó el gobierno con superávit fiscal.