Se incrementó la alegría inversora

Lo usual es que con el tiempo el optimismo tienda a moderarse. Esta vez, sin embargo, vimos cómo tres semanas después de iniciar la racha de nuevos máximos históricos (el del viernes fue el sexto consecutivo), las últimas cinco ruedas marcaron la mayor suba porcentual desde la semana del 18 de agosto, al anotarse el Promedio Industrial un incremento de 1,9% que lo colocó en 12.342,56 puntos y al cerrar el S&P 500 en 1.401,2 puntos ( rompiendo la línea de los 1,4 k por primera vez en seis años).

Se podrá discutir si estamos o no en lo que la tradición define como un "bull market" (mercado alcista), pero lo concreto es que, de las últimas ocho semanas, siete terminaron con los dos indicadores bursátiles del lado ganador.

Aunque la visión de corto plazo pueda opacar un poco las cosas, es difícil de discutir que tamaño optimismo se vinculó al desplome en el precio del petróleo que, tras perder 6,3% en la semana, quedó en u$s 55,81 por barril, el mínimo en 17 meses y las implicancias que esto puede tener sobre el incremento de precios (no debe extrañar que entre lo mejor de la semana estuvieran las aerolíneas ganando casi 8%, y entre lo peor las del sector energía, que cedieron en promedio un magro 1%).

Fuerzas subyacentes

Otro factor clave fue la "brutal" actividad registrada en Fusiones y Adquisiciones, la más intensa desde 2000. Tal vez, este último punto no parezca demasiado "glamoroso", pero si tenemos en cuenta que en la última rueda Nymex Holdings, que recién salía a cotizar, se anotó una suba de 125% (en los últimos cinco años sólo la oferta inicial del portal Chino Baidu trepo más) se puede "palpar" las fuerzas subyacentes de este mercado.

Es cierto que la última rueda lució algo floja, tal vez no tanto por 0,3% que ganó el Dow, sino por 0,13% que retrocedió el NASDAQ, pero esto se vincula a que este último indicador acumuló una ganancia de 2,35% en la semana. De todas formas, cuidado.